Fiscal Maroc Emprunt Obligataires

macroéconomique du taux d’intérêt 1. Taux d’intérêt débat théorique 2. L’enjeu économique du taux d’intérêt II. La politique du taux d’intérêt au Maroc 3. L’évolution des taux d’intérêt à travers l’histoire du Maroc 4. La libéralisation des taux d’intérêt au Maroc Conclusion Introduction « Le taux d’intérêt est le rapport entre le revenu qu’un créancier reçoit d’un emprunteur (pour le prêt d’un capital, consenti à ce dernier pour

Casablanca puis Tunisie Factoring, pionnire tunisienne des socits de factoring, en 1993. En 1994, il fonde Tuninvest Finance Group (TFG), premire socit tunisienne spcialise dans le capital-investissement. Le fonds Tuninvest est dailleurs prsent au Maroc depuis 2000 sous le nom de Marocinvest et depuis 2006 en Algrie sous le nom de Maghrebinvest. Le fonds est aussi prsent via sa filiale Africinvest Capital Partners en Afrique subsaharienne, o il a nou des partenariats avec Cauris en Afrique de lOuest

d’AttijariWafa bank • Fiche signalétique • Historique • Organisation • Mission et vision • Résultat 2007 Partie 2 : comparatif du capital market : Maroc , Tunisie , Egypte Section 1 : Introduction Section 2 : Fonctionnement des marchés des capitaux Section 3 : Environnements économiques : Maroc, Tunisie, Egypte Section 4 : Portrait des bourses arabo- méditerranéenne Exemple : bourse de Casablanca et de Tunis Section 5 : Les efforts mise en œuvre pour

NOTE D’INFORMATION ATTIJARIWAFA BANK EMISSION D’UN EMPRUNT OBLIGATAIRE SUBORDONNE COTE ET NON COTE Montant global de l’émission : 1 200 000 000 Dh Maturité : 10 ans Plafond Nombre de titres Valeur nominale Taux Remboursement du principal Prime de risque Méthode d’allocation Négociabilité des titres Tranche A cotée Tranche B cotée Tranche C non cotée Tranche D non cotée MAD 1 200 000 000 12 000 obligations subordonnées MAD 1 200 000 000 12 000 obligations subordonnées MAD 1 200 000 000

ATTIJARIWAFA BANK NOTE D’INFORMATION Emission d’un emprunt obligataire subordonné Montant global de l’émission : 1 000 000 000 Dh Maturité : 7 ans Tranche A cotée Plafond Nombre Valeur nominale MAD 1 000 000 000 10 000 obligations subordonnées MAD 100 000 Tranche B cotée MAD 1 000 000 000 10 000 obligations subordonnées MAD 100 000 Révisable annuellement, en référence au taux 52 semaines (calculé à partir de la dernière adjudication sur le marché primaire précédent chaque date d’anniversaire)

c’est pour cela que des mécanismes de soutien et des appuies financiers sont nécessaires pour les aider à créer et étendre leur activité, développer de nouveaux produits et investir dans de nouvelles recrues ou de nouveaux sites de production. Au Maroc, le problème de financement constitue la principale contrainte de développement des PME et un important élément de blocage de leur croissance. Les PME rencontrent de grandes difficultés pour disposer de services financiers appropriés et adéquats.

Encadré par : Mlle. Hasna FAIK Année : 2011 / 2012 Au terme de mon stage, je tiens à exprimer ma vive gratitude et reconnaissance à Mr SAHABI, directeur financier, qui m'a permis d'effectuer ce stage au sein de la Direction Financière de Marsa Maroc, et à Mr Hamane qui m’a accueilli au sein de son équipe. Ce qui m’a permis de découvrir et travailler au sein de la direction financière et ainsi avoir suscité en moi un vif intérêt pour le travail au sein d’une telle direction dans l’avenir. A

L’échange de consentement entre les parties entraîne la transmission du droit conformément au principe du consensualisme dans les contrats. Les titres restaient anonyme ce qui permet de garder le secret des fortunes. Pour cela, l’administration fiscale à prévu des mesures appropriées pour lutter contre la fraude notamment le dépôt des actions dans un organisme commun. Aujourd’hui, le régime des titres au porteur a été bouleversé par la dématérialisation consistant en l’inscription en compte de

V. Les effets de levier du LBO 1) Le levier financier 2) Le levier fiscal 3) Le levier juridique 4) Le levier social VI. Les risques liés aux opérations LBO VII. Les avantages et les inconvénients de ce montage Troisième partie VIII. Illustration d’un montage LBO au Maroc 1) Description du montage de l’entreprise « INDUSALIM » 2) L’avenir de la pratique LBO au Maroc Conclusion INTRODUCTION De nos jours il parait plus intéressant pour les investisseurs

Le Marché Monétaire I. Historique et Définition du Marché Monétaire Le marché monétaire peut-être défini comme le marché des capitaux principalement à court et moyen terme, par opposition au marché financier sur lequel sont réalisés les emprunts et placements essentiellement à long terme. Au début, (avant 1987), le marché monétaire se limitait aux seules transactions entre banques ou entre celles-ci et les organismes financiers spécialisés, dont la CDG. Le marché monétaire a connu des