Glass-Steagall Act

Smoot-Hawley, dévaluation de la monnaie en 33, le « New Deal » de Roosevelt de 33 à 38= politique interventionniste au niveau de l’industrie(NIRA), de l’agriculture(AAA), de grands chantiers (Tennessee Walley Authority),du système bancaire (Glass-Steagall Banking Act) -Grande Bretagne : dévaluation de la monnaie en 31, stagnation du phénomène, « gouvernements nationaux » -France : arrivée au pouvoir du FP en 36: politique de relance par le pouvoir d’achat (jusque là, politiques libérales déflationnistes)

problème du Too big to fail * Aléa moral reste : doublé si financial fee versé au budget de l’état * Non régulation opportune Normes fonds propres supplémentaires ? * Resoud pas problem du Too big to fail Rétablissement du Glass steagall act = séparation activités banque de détail et de BFI Avantage : * Diminution mécanique de taille de banque * Circonscrit risque systémique aux BFI * Protège épargnant + états Inconvénient : * Contagion au sein BFI + Hedge funds

2000 4 Licence parcours IUP BFR– Firme bancaire – année universitaire 2006 - 2007 Les Etats-Unis ont été à la pointe du durcissement de la réglementation bancaire : le Glass Steagall Act adopté en 1933, séparait les banques commerciales et les banques d’affaires (limitation du périmètre fonctionnel) ; le Mc Fadden Act (1927) limitait quant à lui leur extension géographique (limitation du périmètre géographique). A la même époque, la mise en œuvre de la politique monétaire se conformait à une

partie du capital des grandes entreprises, particulièrement au Japon et en Allemagne. Les marchés financiers avaient du coup une importance très faible. Aux États-Unis, les banques de dépôt avaient même l'interdiction d'y participer depuis le Glass-Steagall Act de 1933, adopté en réaction au krach d'octobre 1929. C'est dans les années 1970 que deux nécessités et trois événements ont contribué de manière décisive à la forte croissance des marchés financiers et au basculement vers le système actuel

Utilisation ou copie interdites sans citation 5 2) L'abolition des frontières Décloisonnement des instruments financiers et fin des catégorisations d'établissements financiers (sociétés de bourse ayant le monopole des opérations sur actions, Glass- Steagall Act banques d’affaires ≠ banques de détail). ‘Innovations de produit’ : on invente de nouveaux instruments financiers et on les commercialise librement Souvent, les produits sont conçus et testés sur les marchés « de gré à gré » et finissent

-Rapatriement des capitaux Allemand par les USA -Réaction des autorités américaines : pol déflationniste qui par leurs effets procyclique aggrave la crise. Ex : première réaction de l’UK. -Politiques protectionnistes, USA : point de départ le Smoot Hawley Act, il instaure des droits de douanes fort : 45 à 50% pour les produits ind  pétition d’économistes qui demandent au président Hoover de ne pas le signer. Va s’en suivre des mesures de représailles de l’Europe. Il va y avoir aussi des spécificités nationales :

s’opère sur les banques et le Glass-Steagall Act impose la séparation des banques de dépôt et d’investissement. Les lignes 9-11 font aussi allusion à la partie plus sociale du New Deal qui viendra plus tard dans sa présidence. Roosevelt entend redresser le pays économiquement, mais il veut aussi s’attaquer à la misère sociale. L’année 1935 marque le début du second New Deal plus social en favorisant le syndicalisme (Social Security Act et National Labor Relations Act de 1935). Par ailleurs pour

Grande partie : autofinancement mais banques jouent parfois un rôle dans dvlpt industrie textiles, sidérurgiques. Pas de véritable rév bancaire au début. Rev bancaire : par chemin de fer. Sont a l’origine des SA, bourses, dvlpt d’une nouvelle act bancaire. La grande banque ne prete que pcqu’elle a une épargne considérable. Rev bancaire du 19e : on crée des banques qui sont soit des SA, ou des Société par action qui vont avoir des capacités de financement bien supérieure à la grande banque. En

la taille globale des établissements bancaires, des risques qu’ils sont autotisés à prendre et de leur aptitude à les gérer plutôt que l’éclatement de groupes bancaires qui serait trop complexe et longue à mettre en œuvre. Faut il revenir au Glass Steagall Act ( réforme américaine des 30’s qui avait interdit pendant 60 ans durant aux banques de dépôt de faire de la banque de négoce sur les marchés financiers sans brider la croissance de l’économie ni le développement des banques). La spéculation est

Reserve Act. Puis les organisations financières sont soumises à un contrôle par la loi Glass Steagall de juin 1933 qui distingue les banques de dépôts à court terme des banques d'affaires à long terme, et assure les petits épargnants. À partir de juin 1934, les transactions boursières sont surveillées. Le responsable de la politique agricole, H. Wallace, veut augmenter les prix agricoles pour fournir un niveau de vie décent aux agriculteurs. C'est le sens de l'Agricultural Adjustement Act (AAA) de