Glass-Steagall Act

d'une partie du capital des grandes entreprises, particulièrement au Japon et en Allemagne. Du coup, les marchés financiers ont une importance très faible. Aux États-Unis, les banques de dépôt ont même l'interdiction d'y participer depuis le Glass-Steagall Act de 1933, adopté en réaction au krach d'octobre 1929. Mais, à partir des années 1970 cinq événements relancent de manière décisive la forte croissance des marchés financiers et font émerger le système actuel. Il s'agit : de l'adoption

séparation des métiers bancaires Suite à la crise financière de 2007-2010 et la crise de la dette dans la zone euro, des économistes ont préconisé la mise en place de législations bancaires plus strictes inspirées de la doctrine Germain et du Glass-Steagall Act qui permettraient d'opérer une distinction nette entre deux métiers bancaires fondamentalement différents: * la banque de dépôt, c'est-à-dire les activités de prêts et de dépôts classiques, * la banque d'investissement ou banque d'affaires

des années 1990. Quand les entreprises deviennent trop grandes et leurs interconnexions trop étroites, la qualité des décisions économiques peut se dégrader et le problème empoisonné du trop gros pour faire faillite surgit. L’abrogation du Glass-Steagall Act n’a fait qu’étendre le champ de conflits d’intérêts qui existait déjà. L’une des raisons pour lesquelles l’Europe et le Japon ont échappé aux extrémités des dérapages américains tient peut-être au fait que leurs principes, tant éthiques que

d'autres modèles ont pu être privilégiés. Diversité des modèles bancaires L'histoire nous montre que, dans de nombreux pays, un cloisonnement des activités bancaires et financières a pu être organisé. L'exemple le plus connu est celui du Glass-Steagall Act américain de 1933 organisant une séparation légale des activités de banque commerciale et de banque d'affaires. De même, en Grande-Bretagne, une distinction nette a longtemps existé entre les activités des "clearing banks" et des "merkant banks"

corner"=passivité. Les mesures classiques (i-Smoot Hawley Tariff Act ii- baisse du tx d'escompte pour relancer l'investissement iii-National Business Survey Conférence qui conseille aux entreprises de maintenir les salaires) ainsi que les mesures novatrices(i-Federal Farm Board: achat des excédents aux paysans ii-Emergency Relief Organisation: soupes populaires iii- début de politiques de gds travaux: Hoover Dam iv-Emergency Relief Act: aide gouvernementale) se sont révélées insuffisantes. 2-

l’activité bancaire (encadrement du crédit, limitation du périmètre d’activités autorisées, etc.). Dans cette optique, certains n’hésitent pas à prôner un retour au Glass Steagall Act américain qui séparait strictement les activités de banque de dépôts et de banque d’investissement. Il n’est cependant pas inutile de rappeler que le Glass Steagall Act adopté aux Etats-Unis en 1933 s’inscrivait dans le droit fil d’une volonté protectionniste de profond repli qui n’est fort heureusement pas celle qui aujourd’hui

revanche, active sur les marchés financiers, se chargeant des opérations financières comme les émissions d'emprunts obligataires, les souscriptions d'actions, l'introductions en bourse et les fusions-acquisitions L'élimination de la réglementation Glass-Steagall ne fut acquise, aux Etats-Unis, qu'en 1999, sous la présidence de Bill Clinton. La séparation des métiers en Europe était, il est vrai, moins rigoureuse qu'outre-Atlantique. Durant les Trente glorieuses, les banques européennes vont de nouveau

·         Mesures financ et monétaires : Banking Act et Glass Steagall Act : nette séparation entre bqs d’affaires et bqs de dépôt. Avril 33 : dollar détaché or et mis en flottement pr stimuler export. Janv 34 : dévaluation 41% = dévaluation compétitive. Déficit budgétaire compensé par création monétaire pr augm demande, prix et favo désendettement. ·         Soutien à agric et indus : réorga marché agric + relance indus. Agricultural Agreement Act (AAA) 33 : soutien des cours et limitation de la

Développement des OPA et OPE. Évolution du rôle des banques. Plus qu'une désintermédiation, elles interviennent de plus en plus sur les marchés. On parle d'intermédiation de marché (Plihon). La séparation banque de dépôts / banque d'affaires qui date du Glass-Steagall act aux États-Unis (1933) est de plus en plus remise en cause (abrogation en 1999). Corporate governance : Il faut maximiser la valeur actionnariale. 3. Les modèles de capitalisme à l'épreuve de la crise. Le modèle néo-libéral qui s'est développé

parfois l'assurance, la gestion de fonds de placement ou d’autres activités financières. Fréquemment, ceux-ci rattachent à la filiale banque d’investissement les activités de banque d'affaires. Aux États-Unis, le Banking Act de 1933, plus connu sous le nom de Glass-Steagall Act, a imposé une stricte séparation entre les activités de banque de détail, qui reçoit les dépôts et qui effectue des prêts et de banque d'investissement, qui réalise des opérations sur titres et valeurs mobilières. Adoptée