Gold Exchange Standard

se sacrifient déjà sur le champ de bataille (impôt du sang). Le financement passe donc par l’émission de monnaie, les emprunts intérieur et extérieur, la fiscalité directe ou indirecte, notamment la taxation des profits de guerre. En outre, le Gold Standard est abandonné. Tout ces mesures jointes à la pénurie, fait naître l’inflation, phénomène que les pays industrialisés avait peu connu, voire ignoré, dans les années précédents le conflit. Les effets de l’inflation touchent différemment les diverses

cycliques. Il y a eu l’apparition de théories quantitativistes (lien évolution des prix et variations monétaires). Pour CASSEL, il y a un rapport certain avec la découverte des métaux précieux : * Etalon or : Gold Standard System (1871-1914) * Etalon de change or : Gold Exchange Standard (1922-1940 / 1945-1976) Parité fixe et pas toutes monnaies convertibles 1815 1873

travaillistes en Angleterre : débat autour du coût de la parité-or en terme de chômage; - Besoin de création monétaire pour financer les dépenses de la première guerre mondiale donc nécessité de variation des taux de change! L’étalon de change-or (Gold Exchange Standard): Présentation: - Les déficits commerciaux des pays européens et l’excédent américain se sont fortement accrus durant la première guerre. Il s’ensuit des mouvements financiers ayant deux conséquences majeures: * Une redistribution mondiale

capitaux. Europe appauvrie mais aussi endettée / EU. EU principal créancier de l’économie internationale assurent la ½ des IDE et prennent des participations dans des Ets européennes. La conférence de Gênes en 1922 met en place un nouveau Gold Exchange Standard fondé sur le dollar. Les pays d’Europe peinent à retrouver la convertibilité de leur monnaie. RU (1925) Allemagne : crise du mark, France… Cependant le nouveau système monétaire permet de stabiliser la situation ; La question des réparations

etablit un droit general de 10% sur la valeur des M, puis de 20% et meme 30% France : 1931 accroissement des droits de douanes. Restrictions quantitatives pour la premiere fois. Echanges inter aussi perturbes par effondrement du SMI le Gold Exchange Standard avec abondon de la convertibilite de la livre Sterling en 1931 et le flottement des monnaies.Une partie des restrictions a pour but de defender monnaies et non de proteger producteurs nationaux. Creation dinstitutions inter pour retablir

durant toute son existence, ce système qualifié de complexe et difficile à interpréter. 2.1-Le régime de change Fixe La période 1879 – 1914 : Un régime de changes fixes fonctionnant selon Le système de l'étalon or. Ce régime de change (Gold Standard) fait de l'or la monnaie internationale. Les monnaies nationales bénéficient d'une parité fixe avec l'or qui sert de Monnaie de transaction internationale. Les banques centrales détiennent par Ailleurs presque exclusivement des réserves en or.

conver1bilité le 13 mai 1925 : Suite aux préconisa9ons du rapport Cunliffe de 1919, la conver9bilité du livre sterling est rétablie à la parité d’avant 1914. Toutefois, la conver9bilité n’est assurée que pour le lingot de 400 onces sur 3 15(gold bullion standard). De plus, la Grande Bretagne ne parvient à rétablir ceBe parité qu’au prix d’une récession sans précédant, sacrifiant durablement l’appareil industriel au pres9ge financier. En effet, la surévalua9on de la livre aggrave le déclin industriel

compte de l’importance des échanges avec les idées américaines * Coopération entre les pays * Les USA profitent alors de leur situation de force * Conférence de Brettons-Wood en 1944 : nouveau système monétaire international : le gold exchange standard. Le dollar est la seule monnaie convertible en or. C’est la référence car ils détiennent les 2 tiers des stocks mondiaux d’or. * Création de deux organismes pour rehausser l’économie 1. FMI (font monétaire international qui prête de

| |A l’échelle internationale développement des échanges : GATT, Stabilité | | | |monétaire : accords de Bretton Woods, FMI, Gold exchange standard | |Argument | |A l’échelle nationale : nationalisation, interventionnisme de l’ Etat | | | |

cadre d’un organisme financier international, le FMI. Cette représentation d’un dispositif cohérent, conçu dans le cadre d’une concentration internationale, doit être fortement nuancée par la prise en compte du fonctionnement effectif du Gold Exchange standard : sa cohérence tient au moins autant, au rôle central joué par le dollar, et donc par l’économie américaine qu’aux règles du jeu définies en 1944. Si la fin des années soixante dévoile les faiblesses du système de Bretton-Woods, la problématique