Government debt

high earners. It is time we did the same for Britain's' working poor. And the same drive for reform applies to the NHS. I'm tired of hearing the NHS described as if it were a relic. It isn't. It was the greatest act of modernisation any Labour Government ever did. My vision is not just to save the NHS but make it better. The money will be there. I promise you that. This year. Every year. Millions saved from red tape, millions more into breast cancer treatment already. The values will remain

keynésianisme[56] . Les critiques du libéralisme économique dans le cadre de la crise s'appuient notamment sur : • l'absence de régulation de marchés clés de la crise, tels ceux de l'origination de prêts immobiliers aux États-Unis ou ceux des CDO (collateralised debt obligation). • la créativité et la complexité croissante de certaines activités financières, poussées notamment par l'explosion des rémunérations au bonus qui poussait à prendre toujours plus de risques. Les partisans du libéralisme économique, tout

Etats-Unis 1980 Moyenne pays industrialisés 1990 1994 Source : Tanzi et Schuknecht (1995) 10 Chapitre 1 - Les dimensions de la politique économique Graphique 1-4 : Dettes publiques brutes en % du PIB, 1860-1997 300 250 USA Japan UK 200 Debt/GDP France 150 100 50 0 1860 1870 1880 1890 1900 1910 1920 1930 1940 1950 1960 1970 1980 1990 Sources : Bismut et Jacquet (1997). Émergence de la politique monétaire La banque centrale, qui

inflationnistes ou déflationnistes. Or la chute des prix conduit les emprunteurs à devoir rembourser en avance leurs prêts et pour cela à liquider leurs actifs. Ceci alimente la spirale déflationniste et donc les difficultés financières. C’est le concept de « debt-deflation » mis au point par Irwing Fisher en 1933 et plus récemment remis au goût du jour par la théorie de l’agence : La déflation déprécie la « borrower’s net worth » qui détermine notamment sa capacité d’emprunt compte tenue des couts d’agence

achieved. 3-2. The growth of strategic planning Many of today’s most successful business organizations continue to survive because many years ago they offered the right product at the right time; the same can be said for nonprofits and government organizations. Many critical decisions of the past were made without the benefit of strategic thinking or planning. Whether these decisions were based on wisdom or luck is not important. They resulted in momentum that has carried these organizations

grande quantité, et largement hors bilan en créant des sociétés spécifiques appelées Structured Investment Vehicles (SIV). Les banquiers avaient mélangé ces créances hypothécaires à d’autres produits financiers plus sûrs pour en faire des Collateralized Debt Obligations (CDO)1 afin de pouvoir bénéficier de la meilleure note, le fameux AAA. À partir d’août 2007, les SIV, dont la santé et la crédibilité s’étaient largement détériorées, ont manqué de liquidités et la crise s’est amplifiée. Les grandes banques

| | |դրա դեմ չեն առարկել. | |(b) the parent’s debt or equity instruments are not traded in a public market (a domestic or foreign stock |(բ) մայր կազմակերպությունը չունի հրապարակային շուկայում (տեղական կամ արտերկրյա ֆոնդային բորսայում կամ | |exchange or an over-the-counter market, including

opérations de titrisation ont vu le jour aux États-Unis au début des années soixante-dix sous l’auspice de trois agences spécialisées qui disposent de garanties de l’État (Government Sponsored Agencies) : la Federal National Mortgage Association (Fannie Mae), la Federal Home Loan Mortgage Corporation (Freddie Mac) et la Government National Mortgage Association (Ginnie Mae) (pratiquement un an après le début de la crise, Fannie Mae et Freddie Mac se sont retrouvés au cœur d’une crise de confiance, au

3 11 27 47 59 75 87 99 111 129 147 155 165 177 vi Contents 14 15 Jhumpa Lahiri: Interpreter of Maladies (2000) Manil Suri: The Death of Vishnu (2001) 195 205 219 243 Glossary of Terms Index Acknowledgments I owe a profound debt to the dozens of members of the SASIALIT Internet discussion list, more than it would be possible to name here, who generously answered queries. I am especially grateful for extraordinary assistance received from Sue Darlow, Uma Parameswaran, and Balaji

fonctionnait à son commencement selon le modèle « Originate to Hold » – modèle classique consistant à prêter et ne rien faire en attendant le remboursement de ce prêt. Les années 70 marquent une évolution voire une révolution de ce modèle par Ginnie Mae (Government National Mortgage Association) qui permet au prêteur de ne plus attendre le remboursement. Il peut ainsi créer des valeurs garanties par hypothèque en émettant des obligations sur la base de portefeuilles qui regroupent les prêts précédemment accordés