La Bce Taux Directeurs

le15 août 1971, de sus­pendre la conver­ti­bilité en or du dollar, puis à décider de le dévaluer à plu­sieurs reprises. En mars 1973, une nou­velle crise des changes conduit au flot­tement géné­ralisé des mon­naies : la plupart des mon­naies ont des taux de change « flot­tants », qui varient au jour le jour. Le dollar n'est plus rattaché à un étalon-or. Désormais, les États-Unis défendent un système de changes flottants. La CEE y est opposée ; De Gaulle n'a cessé de préconiser le retour à l'étalon-or

fabrication de monnaie fiduciaire et sa mise en circulation La BCE décide des qté de monnaie à fabriquer : > Les banques centrales fabriquent les billets . En France : Imprimerie de Chamaillères > La monnaie de Paris est en charge de la fabrication des pièces dans son usine de Pessac >> Masse monétaire = M1 (pièces, billets et dépôts à vue). Plus de 90% de M1 est composé de monnaie scripturale. >>> La BCE contrôle des quantités de monnaie en circulation La création

(Montant des crédits supérieur ou égal à 8% des engagements de crédits). Tout en sachant que ce ratio représente un fort intérêt pour les banques et les organismes de crédit (Bâle II). Par la suite, la courbe des taux s’est inversée, puisque les taux longs sont devenus inférieurs aux taux courts. Ce qui a provoqué un changement de comportement des investisseurs, qui ont privilégié l’utilisation de produits à court terme. b) Une solution à la crise du crédit Tout d’abord, la titrisation est apparue

contrôler l’inflation. Pour cela, les banques agissent par l’intermédiaire des taux directeurs. Concrètement, la banque centrale agit elle-même comme une banque des banques, proposant ainsi à ses clients (les banques) des crédits et des dépôts. Si la banque centrale veut freiner l’inflation, elle va augmenter ses taux directeurs de manière à inciter les banques à déposer son argent à la banque centrale contre un taux d’intérêt (plutôt que de le prêter à d’autres banques) via ses facilités de dépôts

Deuxième cause d’inflation: l'excès de création monétaire. 3. Troisième cause d’inflation: l’augmentation des coûts de production 3-NAIRU : NAIRU = Non Accelerating Inflation Rate of Unemployment. En français, «taux de chômage non accélérateur d'inflation». Un taux qui repose sur deux piliers fondamentaux : la pression sur le marché du travail par le chômage, et la soi-disant lutte contre l'inflation. Son principe actif en est LA PEUR et le chômage n'en est qu'un moyen 4-Le FMI :

les crédits subprime sont en majorité des crédits à taux variable avec une offre promotionnelle d’appel qui offre la possibilité de ne pas payer les intérêts lors des premières années. En 2003, les taux directeurs de la Fed étaient très faibles (1%) tandis que le marché de l’immobilier US était haussier depuis de nombreuses années. Donc lors de l’octroi de crédit, les ménages ne payaient pas d’intérêts ou de très faibles montants, puis les taux ont rapidement augmentés et la bulle immobilière a éclatée

l’inflation • Inflation tirée par la demande • Inflation tirée par les coûts (offre) • Inflation importée • Combinaison de 1 et 2/3: “spirale prixsalaires” – 212. Spirale prix - salaire • Hypothèse: les salaires sont parfaitement indexés sur le taux d’inflation – Première étape: augmentation du niveau général des prix (quelle qu’en soit l’origine) : – Deuxième étape: le pouvoir d’achat (mesuré par le salaire réel) diminue – Troisième étape: les entreprises cherchent à maintenir leur marge – Quatrième

environ 226 millions de personnes (3e rang mondial après la Chine et l'Inde). Le taux d’emploi le plus élevé est celui du Danemark, et le plus faible, celui de la Pologne. La lutte contre le chômage est vitale pour l’Union européenne. Le taux de chômage varie d’un État membre et d’une région à l’autre. En 2006, les Pays-Bas et le Danemark affichaient le taux de chômage le plus bas, alors que la Pologne accusait le taux le plus élevé. • Une monnaie unique L'Union économique et monétaire de l'Union

1) Les taux directeurs sont les taux d'intérêt fixés par une Banque centrale (d'un pays ou d'une union monétaire), taux auxquels cette banque centrale accorde des crédits à court terme aux banques commerciales. Il existe classiquement trois types de taux directeurs, dont l'utilisation varie d'un pays à l'autre : Le taux de refinancement est le principal taux directeur

(« sonnette d'alarme » à 75% de l'ampleur de la bande): 80% des interventions (ne pas laisser penser que le pays ne défend pas sa monnaie) ; - interventions obligatoires de la BC lorsque le seuil est atteint : plusieurs modalités (action sur les taux, action sur le marché des changes) ; collaboration croissante entre BC pour partager le poids de l'intervention (≠ serpent monétaire, où l'essentiel des interventions reposait sur la BC du pays faible), cf. principe de multilatéralisation de la défense