La Valeur Du Capital Client

TITRE 2 Analyse financière La production d’images et la création de valeur § Chapitre 4 § Chapitre 5 § Chapitre 6 L’analyse du bilan: Le respect de l’orthodoxie financière L’analyse du résultat: L’analyse de la rentabilité et du risque L’analyse des flux : la compréhension du fonctionnement 1 Quels sont les objectifs du diagnostic financier? Le diagnostic doit permettre de répondre à des interrogations essentielles quant à la croissance: il s'agit de mesurer le développement de l'entreprise

de ses droits et de ses obligations à une date donnée. La comptabilité prend en compte cette notion de patrimoine ; la valeur du patrimoine est représentée par la différence : Valeur nette du patrimoine = Valeur de l’ensemble des biens - Valeur de l’ensemble des dettes Exemple : Un dirigeant d’entreprise a créé il y a six mois son entreprise, financée par l’apport de capitaux personnels (650000 €) et d’un emprunt bancaire (350000 €). Après six mois d’activité, il dresse l’état de son patrimoine :

(immobilisations corporelles, incorporelles, financières) - capital souscrit non appelé + crédit-bail + BFR d'exploitation et hors exploitation (cf définition BFR) Actions à Dividende Prioritaire (ADP ou preferred stocks) Classe d'actions caractérisée en général par un flux de dividendes garantis et une absence de droits de vote. Peuvent être cotées en Bourse (exemple: Groupe Casino) Actualisation : opération qui consiste à déterminer la valeur d'aujourd'hui de flux qui se produiront dans le futur

de la paie. 29 Cas paie. 29 3 . Les écritures d’inventaire. 33 3.1. La perte de valeur définitive du patrimoine de l’entreprise et sa traduction comptable : les amortissements. 33 L’amortissement linéaire 33 L’amortissement dégressif 35 L’amortissement dérogatoire. 37 L’amortissement exceptionnel. 38 Amortissement linéaire et dégressif en création. 38 Provisions et amortissements. 41 3.2. La perte de valeur réversible du patrimoine de l’entreprise et sa traduction comptable : les dépréciations

contenus et des fiscalités différentes. - Le Le Le Le Bilan comptable condensé bilan fonctionnel condensé bilan fonctionnel condensé en valeurs comptables bilan financier condensé en valeurs réelles Intérêts des différentes présentations: Type Bilan comptable condensé Bilan fonctionnel condensé Bilan condensé en valeur comptables Bilan financier condensé en valeurs réelles Intérêts - Il fournit une vue globale de l’entreprise - Il est utilisé pour les représentations graphiques du bilan - Il permet

planification financière, et ses outils. ■ Comprendre pourquoi les entreprises ont un besoin en fonds de roulement (BFR), et comment l’optimiser pour maximiser la valeur pour l’actionnaire. PLAN 3.1 3.2 3.3 3.4 3.5 3.6 3.7 3.8 3.9 3.10 3.11 L’utilité des documents financiers L’analyse des documents financiers Valeurs de marché et valeurs comptables Mesure comptable et mesure économique des revenus Rentabilité boursière et rentabilité financière (ou comptable) L’analyse par les ratios La planification

Frais relatifs au pacte social Frais d'emprunt Capital émis (capital social ou fonds de dotation, ou fonds d exploitation) Capital émis (capital social ou fonds de dotation, ou fonds d exploitation) Capital émis (capital social ou fonds de dotation, ou fonds d exploitation) Capital émis (capital social ou fonds de dotation, ou fonds d exploitation) Capital émis (capital social ou fonds de dotation, ou fonds d exploitation) Capital émis (capital social ou fonds de dotation, ou fonds d exploitation)

COM PTABLE CONVERGENT E SCF 153 155 156 158 481 Capital émis (capital social ou fonds de dotation, ou fonds d’exploitation) Capital émis (capital social ou fonds de dotation, ou fonds d’exploitation) Capital émis (capital social ou fonds de dotation, ou fonds d’exploitation) Capital émis (capital social ou fonds de dotation, ou fonds d’exploitation) Capital émis (capital social ou fonds de dotation, ou fonds d’exploitation) Capital émis (capital social ou fonds de dotation, ou fonds d’exploitation)

1 Objet du document 3 2 Rappel des fondamentaux 3 2.1 Principes règlementaires 3 2.2 Les typologies de Fonds en Euro diversifié 3 2.2.1 L’Euro diversifié actuariel avec une garantie totale du capital au terme 3 2.2.2 L’Euro Diversifié contractuel 4 2.2.2.1 Avec une garantie partielle au terme 4 2.2.2.2 Sans aucune garantie au terme 4 2.3 Principe de gestion 4 2.3.1 Schéma de principe 4 2.3.2 Valorisation de la PTD 5 2.3.3 Réallocation PM/PTD 5 2.3.4 Attribution de la Participation aux

a fait le succès, la différence et la personnalité de Norauto, c'est la vision partagée des valeurs humaines et citoyennes fortes sur lesquelles elle s'est construite : Partage Nous partageons notre savoir-faire, confrontons nos idées et rendons compte de nos actions. Nous partageons nos résultats, issus du travail de chacun. Nous souhaitons proposer à tous les collaborateurs de s'associer au capital de l'entreprise. Esprit d'entreprise Nous responsabilisons les hommes et encourageons l'initiative