Les Conséquences Du Risque De Liquidité Dans La Stratégie De L Entreprise

Ensae 2005 Alexis Direr (direr@ens.fr) 49, Bd Jourdan 75014 Paris http://www.jourdan.ens.fr/~adirer/index.html March 1, 2007 Contents 1 Introduction 2 Macroéconomie et neutralité …nancière 2.1 Le cas sans friction et avec neutralité face au risque 2.1.1 Le modèle à deux périodes . . . . . . . . . . 2.1.2 Le modèle à T périodes . . . . . . . . . . . . 2.1.3 Exemple . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2.2 Le théorème de Modigliani-Miller . . . . . . . . . . . 2.2.1 2.2.2 . . . . . . .

agents ont des intérêts contradictoires. Les actionnaires cherchent avant tout à maximiser la valeur de la firme tandis que le manager cherche à maximiser son revenu et donc la taille de l'entreprise. La théorie de l'agence permet d'expliquer les stratégies des firmes selon que le principal ou l'agent contrôle l'entreprise. 2. Théories de l'agence et des droits de propriété : Les théories de l’agence et des droits de propriété constituent des applications directes du cadre analytique néoclassique

Analyse de la compétitivité 14. 4) Analyse du portefeuille d'activités 4. D - Choix d'une stratégie de développement 15. 1) Stratégies relatives à la lutte contre la concurrence 16. 2) Stratégies relatives à la cible 17. 3) Stratégies relatives à la segmentation 18. 4) Stratégies relatives à la croissance de l'entreprise 19. 5) Stratégies relatives aux éléments moteurs de l'action commerciale 5. E - Moyens marketing, mise en oeuvre

Investissement
par
employé
 1.4.5 Performance
économique
:
évolution
de
l’EBITDA
 
 
 2. Analyse
des
risques
 
 2.1 Approche
d’exploitation
 2.1.1 BFR
Global
 2.1.2 Fond
de
Roulement
 2.1.3 Stocks
 2.1.4 Encours
clients
en
jours
de
CA
 2.1.5 Encours
fournisseurs
en
jours
de
CA
 
 2.2 Approche
financière
 2.2.1 Analyse
des
liquidités
 2.2.1.1 Ratio
de
liquidité
générale
 2.2.1.2 Ratio
de
liquidité
réduite
 2.2.2 Analyse
des
dettes
 2.2.2.1 Equity
to
long
term
debt
ratio
 2.2.2.2 Time
interest
earned
ratio


financière d’une entreprise, d’une personne ou projet. L’analyse financière vise à formuler un diagnostic sur l’entreprise : mesurer sa rentabilité, son niveau d’endettement, sa solvabilité, apprécier l’équilibre des masses présentes dans le bilan, toutes évaluation nécessaire au suivie de l’entreprise.1 D’autre part : « L’analyse financière constitue un ensemble de concept, de méthode et d’instruments qui permettent de formuler une appréciation relative à la situation financière d’une entreprise, aux risques

Gestion Des Risques Opérationnels Identification et Evaluation des Risques Opérationnels Mise en Place d’indicateurs clés du Risque. Travail réalisé par : Mlle Kenza Mohtaram Encadrant Ecole : Mr Mazouari Saïd Encadrant Entreprise : Mr Ibnatik Khalid Plan : Introduction ………………………………………………………………… 3 Partie I : Le risque opérationnel : Périmètre, moyens d'identification, de gestion et instruments de couverture. Section I- Présentation du CIH 1. Les dates clés de

incombe aux organes d exécution et aux agences de mise en uvre. 3.1.3 Les présentes Directives reconnaissent que l analyse des projets doit être entreprise selon une approche intégrée reposant notamment sur une évaluation complète des caractéristiques physiques, économiques et financières, ainsi que des aspects liés aux différents acteurs et aux risques de chaque projet, en suivant un même cadre ou modèle. L évaluation des caractéristiques physiques du projet est axée sur la détermination ou l identification

flux de tresorerie ______________ 9 Résumé du ch. 13 : Introduction au diagnostic financier __________________________ 10 Résumé du ch. 14 : L'analyse des marges : structure______________________________ 10 Résumé du ch. 15 : L'analyse des marges : risques _______________________________ 11 Résumé du ch. 16 : L'analyse du besoin en fonds de roulement et des investissements ___ 12 Résumé du ch. 17 : L'analyse du financement ___________________________________ 12 Résumé du ch. 18 : L'analyse de la rentabilite

attention sur les conséquences du poids des charges de structure dans l’activité d’une entreprise. L’effet de levier d’exploitation exprime le taux de variation du résultat provenant d’un certain taux de variation de la production vendue. L’entreprise qui a les coûts fixes les plus élevés pour un volume d’activité donné a le plus fort coefficient d’effet de levier, ce qui signifie que sa profitabilité est la plus sensible aux variations de la conjoncture. Dans le domaine de l’étude du risque d’insolvabilité

indicateur de de rareté ; - élément de comparaison ; - source d’information ; Les variations des prix sont des signaux qui peuvent venir pur aggravé au relancé la situation économique. Le rôle de prix est limité : Les produits sont hétérogènes ; Les entreprises imposent leur prix ; L’information est inparfait ; Les ajustements se fendant lentement ; Elasticité - c’est une réaction. L’élasticité de demande par apport le prix, celle de réaction de la demande au prix. Inélasticité – c’est l’absence