Les Limites Des Monétaristes

la qualité des moyens de paiements à leurs dispositions. A)La relation entre richesse et masse monnaie : La théorie quantitative de la monnaie (TQM) : Irving Fisher 1928, elle a été réhabilitée dans les années 50 et 60 par les économistes monétaristes : Milton Friedman, école de Chicago. Au niveau d’un pays, la quantité de monnaie utilisée sur une année dépend de l’intensité de son activité économique, donc de son PIB. 1ère l’équation des échanges : Soit Q le PIB, mesuré à monnaie constante

le sujet, plusieurs thèses s'affrontent : dans un contexte où les agents privés subissent un horizon limité et une certaine illusion monétaire pour opérer leurs anticipations, les keynésiens montrent que les soldes publics peuvent contribuer au lissage des fluctuations conjoncturelles. La dépense publique stimule ainsi la dépense privée en période de ralentissement. D'un autre côté, les monétaristes émettent un doute quant à l'efficacité de la politique budgétaire, puisque selon eux, la consommation

fixer un objectif de progression de M3 compris entre et mais les résultats dépassent fréquemment la limite supérieure de la prévision. Dans la pratique, la Fed fait preuve d’un grand pragmatisme tant dans les choix d’une priorité finale (stabilité des prix, plein emploi ) que dans les indicateurs reconnus pour évaluer la situation économique. Cette prise de distance vis-à-vis de la théorie monétariste permet à la banque centrale américaine de participer à la régulation conjoncturelle de l’économie

centrale ; 3) lorsqu'elle acquière des devises, la Banque centrale procède également à de la création monétaire. Le processus de création de monnaie scripturale n'est cependant pas illimitée, c'est, notamment, la Banque centrale qui y pose des limites. Le coefficient de réserves obligatoires impose aux banques de second rang à chaque fois qu'elles accordent un crédit de constituer des réserves en monnaie Banque centrale auprès de celle-ci. En modulant ce taux de réserve obligatoire, la banque centrale

préserver les réserves américaines. Le dollar est dévalué en 1971 et 1973 entraînant le dérèglement du système monétaire international hérité de la conférence de Bretton Woods (1944). 2. Les effets économiques de la crise monétaire * Les économistes monétaristes, comme l'américain M. Friedman ou le français J. Rueff, voient dans l'inflation et les dévaluations du dollar les causes monétaires de la crise. Car selon eux, le choc pétrolier était prévisible dès lors que les matières premières et le pétrole

préserver les réserves américaines. Le dollar est dévalué en 1971 et 1973 entraînant le dérèglement du système monétaire international hérité de la conférence de Bretton Woods (1944). 2. Les effets économiques de la crise monétaire * Les économistes monétaristes, comme l'américain M. Friedman ou le français J. Rueff, voient dans l'inflation et les dévaluations du dollar les causes monétaires de la crise. Car selon eux, le choc pétrolier était prévisible dès lors que les matières premières et le pétrole

cherchent à atteindre des objectifs intermédiaires. Il faut retenir quelques uns de ces objectifs intermédiaires en matière de politique monétaire : - La maîtrise de la croissance de la masse monétaire constitue l'un des objectifs privilégiés des monétaristes. Il faut que la croissance de la masse monétaire soit égale au taux de croissance de l'économie réelle pour éviter toute tension inflationniste. C'est l'objectif poursuivi par la Banque centrale française dès 1976. - Le niveau des taux d'intérêt

en 1974 avec une hausse des prix à la consommation de 13,7 %. Après une baisse momentanée, la taux d'inflation reprend à l'occasion du second choc pétrolier de 1979/80, auquel s'ajoute la hausse du dollar. D'un point de vue théorique, l'école monétariste avec Milton Friedman considère que l'inflation est toujours le fruit d'une création monétaire excessive. Cette pensée s'appuie sur la théorie quantitative de la monnaie d'Irving Fisher (1907) qui énonce le principe suivant : " Si la vitesse de

+ de fonctions. Il devient un protecteur (protection sociale…) et un régulateur (il est responsable de la stabilité économique du pays) Son rôle est à la fois social et économique Mais la dépression des années 1930 (crise de 1929) montre les limites de cette conception libérale. Le rôle de l’Etat évolue pendant la période de l’après-guerre et pendant les « 30 glorieuses » (politique économique d’inspiration keynésienne). Aujourd’hui, l’Etat interventionniste gère et régule l’activité économique

I La BCE : gardienne des prix I 1 L’évolution de la monnaie I 2 Les différentes politiques de la monnaie I 3 La BCE : un combat contre l’inflation II La FED, moteur de la croissance américaine II 1 Les avantages d’une politique monétariste II 2 Ses inconvénients III Les banques centrales en quête de crédibilité III 1 L’indépendance III 2 La transparence Introduction Les personnalités politiques françaises, de tous bords qu'elles soient, tel que Ségolène royale et