Libor

public % du PIB 0,5 Variables indicatives PIB USA Croissance réelle Inflation USA déc 02 / déc 03 Pétrole (baril mexicain) Prix moyen (en $/baril) Moyenne de la plate-forme d’exportation (En millions de barils par jour) Taux d’intérêt étranger LIBOR 2,4% 2,4% 18,35 1,8 2,9% Les données et les projections macroéconomiques proposées par le pouvoir exécutif sont maintenues, à l’exception du prix du mélange de pétrole brut mexicain, qui a été revu à la hausse par les membres du pouvoir législatif

12 月 HKD (HIBOR) sont en réalité restés inférieurs à ceux du LIBOR USD, même si le discount a eu tendance à se réduire progressivement. L’aversion au risque a donc joué en faveur du HKD, les résidents hongkongais ayant tendance à rapatrier leurs fonds investis à l’étranger et à dénouer leurs positions de carry trade, ces deux mouvements contribuant conjointement à des flux de capitaux nets positifs. Différentiel de taux HIBOR – LIBOR 3mois (en pb) 20 7,75 95 7,80 90 7,85 Taux USD/HKD

un risque de taux d’intérêt (coût de refinancement > au taux d’intérêt exigé). Pour éviter ce risque, les euro-crédits sont généralement des crédits à taux variable. Le taux d’intérêt est calculé par rapport à un taux de référence, généralement le LIBOR (London InterBank Offer Rate), augmenté d’une marge (spread). La marge qui constitue la rémunération de la banque dépend du risque de l’emprunteur, du volume et de la durée de l’emprunt, de la liquidité du marché, de la concurrence entre les banques…La

rate. We now go on to compute the relevant interest rates implied by the construction above. We will use two (out of many possible) ways of quoting forward rates, namely as continuously compounded rates or as simple rates. The simple forward rate (or LIBOR rate) L, is the solution to the equation 304 BONDS AND INTEREST RATES whereas the continuously compounded forward rate R is the solution to the equation eR(T-S) = p(t, 8) . p(t, T) The simple rate notation is the one used in the market

la confiance (ou l’absence de confiance) que les marchés ont dans la conjoncture de tel ou tel pays (aux usa 2,5%) ; Le taux d’intérêt à 3 mois, c’est un taux de marché, c’est le taux de référence des marchés monétaires. Aux USA c’est le 3mois US LIBOR. Les indices boursiers : Dow Jones, NASDAQ, etc. ; Le prix de l’immobilier ; Les taux de change, notamment le taux de change USD/EUR et le USD/YEN, on observe une tendance à l’appréciation du Yen par rapport au Dollar. Les coûts et l’inflation :

le risque de crédit associé aux créances est également transféré aux acheteurs des titres). * Marché monétaire Il permet aux banques de se prêter de l'argent entre elles, à court et moyen termes. Il est régi par plusieurs taux, notamment le «libor» à Londres, les Fed Funds aux Etats-Unis et l'Euribor dans la zone euro. La banque centrale peut intervenir sur ce marché pour réguler la liquidité du système bancaire dans son ensemble et orienter ainsi le niveau des taux d'intérêt. * La Banque

d’acheteur. La partie qui paie le taux flottant et reçoit le taux fixe est qualifiée de vendeur. Le taux flottant utilisé comme référence est en général le taux Libor (London Interbank Offered Rate) auquel vient s’ajouter une prime en points de base (100 points de base = 1 %). Suivant la fréquence des paiements flottants, on prend le Libor du terme désiré : trois mois, six mois (le plus fréquent), douze mois. Tableau 9.4 Flux échangés lors d’un swap de taux d’intérêt En t = 0 aucun échange

titres seniors sont notés AAA et sont remboursés en premier. Comme ils supportent peu de risques, la rémunération n’est que légèrement supérieure au Libor (de 25 ou de 50 points de base). Les titres suivants sont des titres subordonnés. Il existe d’abord des titres, mezzanine ou juniors, notés par exemple BB. Plus risqués, ils peuvent être rémunérés à Libor + 200 points de base. La partie restante, l’equity, n’est pas notée. Elle est conservée par le SPV ou par la banque initiatrice ou vendue à un fonds

millions de personnes, dont près de la moitié pour les prestations annexes à la finance telles que les services comptables, juridiques ou encore informatiques. Ce secteur n’est toutefois pas exempt de réglementation. En effet, le récent scandale du « Libor », qui a secoué la place financière londonienne et mis en avant les dérives d’une « finance folle », pousse les parlementaires à légiférer autour d’une grande réforme bancaire qui se veut exemplaire, avec en point d’orgue la volonté de séparer de

Vickers au Royaume-Uni et le World Pensions Council (WPC) en Europe Continentale afin d'éviter les conflits d'intérêts potentiels et les risques de contagion systémique en cas de crise23,24. Ce point de vue s'est développé à la faveur de la "Crise du Libor" au cours de l'été 2012, les éditorialistes du Financial Times au Royaume-Uni appelant désormais à l'adoption rapide d'un "Glass Steagall II" Pan-Européen25 En juillet 2012, l'ex-patron de Citigroup, Sandy Weill, s'est également prononcé en faveur