Management Fees

• Gestion . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .119 • Informatique . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .132 • Management d’une entreprise d’hôtellerie-restauration . . . . . . . . . . . . . . . . .140 • Marketing . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .156 • Mathématiques . . . . . . . . . . . . . .

serve as lenders of last resort. Over the past decade, several changes in the systems of prudential regulation have occurred: First, given the increased number and complexity of transactions, there has been greater emphasis on monitoring banks' risk management systems, and less emphasis on monitoring individual transactions. Secondly, in a wave of financial market liberalization, interest rates have been deregulated and restrictions on the asset choices of banks have been lifted. Thirdly, greater emphasis

approach is to give up the methodology based on the participation of the principal shareholder in the profit of a definition of the “coalition of control” . Keywords : Minority shareholders – Coalition of control – Related party transactions – Management fees – Board of directors * L’auteur tient à remercier le Professeur de La Bruslerie et Erwan Le Saout pour leurs remarques constructives. Les erreurs qui pourraient subsister n’engagent que la responsabilité de l’auteur. Une approche des

traversait une crise. Le papa, Kyuzaemon, faisait tout pour préparer son fils à prendre la direction de l’entreprise. A 8 ans déjà, Morita assistait à des réunions avec son père qui lui donnait aussi des conseils sur la gestion du personnel et en Management en général. Mais d’un autre coté, Morita, était réputé pour sa passion pour l’électronique. Le premier instrument pour lequel il a développé sa curiosité était le phonographe. Ancien instrument pour écouter de la musique mais qui n’était pas très

de son regard critique et de sa capacité de synthèse, enfin de son amitié. Mes remerciements vont également aux acteurs de terrain qui ont été sensibles aux sollicitations de cette recherche à différents niveaux. D’abord ma reconnaissance va au management de F.LLI BONO (Italie) qui m’a permis d’alterner ma présence, très opérationnelle, dans l’entreprise à ma présence, plus orientée au cadrage analytique et théorique, au CRG (France). Je remercie aussi tous les professionnels français, allemands

Barreau de Strasbourg, Cabinet JUDICIA CONSEILS Christophe FRANCOIS Responsable fiscal, SANOFI-AVENTIS SA Franck DELCROIX Ancien élève de l’École Nationale des Impôts Marc-Olivier GAMIN Direction juridique et fiscal, CRÉDIT AGRICOLE ASSET MANAGEMENT, Groupe Crédit Agricole SA Éric DELESALLE Expert-comptable Associé, Cabinet DELESALLE, DUPUI, BORREMANS, Commissaire aux Comptes, Professeur Agrégé Stéphane GAMIN Fiscaliste, Groupe CRÉDIT MUTUEL ARKEA Laurence DELORME Avocat, associée

Belgique Fédération des experts-comptables européens (FEE) : 83, rue de la Loi, 1040 Bruxelles, Belgique, www.euro.free.be Fédération internationale des experts-comptables francophones (FIDEF) : 45 rue des Petits-Champs, 75001 Paris Institute of Management Accountants (IMAFrance) : Immeuble Île-de-France, 3 place de la Pyramide, 92067 Paris La Défense Cedex International Accounting Standards Committee (IASC) : 167 Fleet Street, London EC4A 2ES, Grande-Bretagne, www.iasc.org.uk International Federation

revenus futurs • Passif ` court, moyen et long terme a • La structure de capital et notamment le levier financier • La situation de la soci´t´ et du pays de r´sidence ee e • Activit´ de l’entreprise et son positionnement dans le march´ e e • Qualit´ du management e En g´n´ral les banques ´valuent la qualit´ de cr´dit de leurs clients grˆce ` des mod`les statistiques et e e e e e a a e des analystes affinent ensuite, ` fr´quence r´guli`re, la notation sur la base de la relation que la banque a e e e 17 18

performance. En effet, en plus des frais de gestion habituellement facturés par les gestionnaires, les gestionnaires de hedge funds prélèvent des honoraires proportionnels à la performance du fonds. Alors que les premiers (management fees) sont compris entre 1 et 3 %, les seconds (performance fees) représentent généralement entre 20 et 25 % de la performance annuelle du fonds (au delà d’une performance benchmark : hurdle rate). 49 ►Concurrence L’industrie de la gestion alternative est très concentrée

École Polytechniqu e - CNR S Centre de Recherche en Gestion Mémoire présenté pour obtenir le diplôme de MASTER 2 RECHERCHE Mention SCIENCES DE GESTION Spécialité MANAGEMENT DES ORGANISATIONS ET DES POLITIQUES PUBLIQUES Cohabilité par ENA, ECOLE POLYTECHNIQUE, ECOLE DES MINES, ESSEC, ESCP-EAP, PARIS X Présenté par Stéphanie DESNOGUES QUELLE PLACE POUR LA FRANCHISE SOCIALE DANS L’AIDE AU DEVELOPPEMENT : LE PROBLEME DE L’EAU POTABLE DANS LES COMMUNAUTES RURALES Soutenance en novembre