Marché Obligataire Marocain

Mémoire de fin d’études M.B.F : 2007/2008 Abdelkader EL YAAGOUBI L’environnement des entreprises Marocaines a connu de profondes mutations au cours de ces dernières années. Surtout que la plupart des économistes Marocains parlent de défis que nos entreprises doivent en faire face, en particulier les Petites et Moyennes Entreprises (PME) qui font ces dernières années un sujet remarquable et important. Sur le plan économique, la libéralisation de notre commerce extérieur, l’adhésion à l’O.M.C

avec parfois des conditions très défavorables, alors qu’en finance moderne, et avec la désintermédiation, ont apparu des techniques de levée de fonds qui donnent à l’entreprise l’occasion de profiter d’une autre source de financement, qui est le marché financier, à travers des opération de bourse dans le cadre du financement direct. « Parmi ces opérations, l’introduction en bourse est certainement la plus complexe à mener à bien. Elle consiste à vendre des actions, pour lesquels l’information est

concrète et pragmatique. Dans une perspective d’intégrer la dimension entreprise et de mettre en exergue ma formation universitaire dans le management, j’ai postulé pour un stage au sein de la direction finances de l’Office National des Chemins de Fer marocain (ONCF) et ce, pour la proximité de la structure ainsi que la facilité par laquelle j’ai eu l’occasion de l’intégrer. Une organisation de telle envergure à l’échelle nationale a suscité mon grand intérêt du fait de la multitude des aspects organisationnels

.................................................................... 4 CHAPITRE 1............................................................................................................................... 6 DEFINITION ET VUE D'ENSEMBLE SUR LE MARCHE DES SUKUKS .......................................................... 6 I. DEFINITION DES SUKUKS ........................................................................................... 6 II. STRUCTURATION GENERALE DES SUKUKS .................

années une accélération économique, politique et sociale. La Caisse de Dépôt et de Gestion a participé massivement dans ce développement, elle a pu intervenir grâce à ces ressources financières et humaines. Cette évolution récente de l’économie marocaine vers plus de libéralisation n’a pas fondamentalement changé la nature de la mission de La Caisse de Dépôt et de Gestion, mais l’a incité à adapter ses structures et son mode de gestion pour devenir plus compétitive et plus proche des intérêts de

Internationales Tunisienne Évènement La consolidation du secteur bancaire tunisien Ridha MEFTAh Manager Ernst & Young Tunisie Services Financiers page 27 Seminar : pratiques le cas de la région Options de change, & perspectives MENA pourquoi le marché au service de Par Rami ABDELKAFI et Salim REFAS ne décolle-t-il pas? l’innovation page 11 Par Souhayel TAYEB- Juriste page 35 Financier (Paris) page 23 2 www.aiefbt.org La Newsletter électronique gratuite des décideurs financiers tunisiens

éléments du support physique, personnel de contact, ou client. De plus, du rôle d’intermédiaire obligatoire, la banque est passée à la position d’institution non dispensable autant pour les entreprises qui choisissent de se financer directement sur le marché que pour les épargnants et les consommateurs qui découvrent d’autres partenaires possibles. L’introduction du marketing a permis de renverser le sens des flux d’informations et de priorités ; la banque, ou l’entreprise en général, ne cherche plus

leur nom de fait que leur prix dépend de celui d'un autre actif appelé : sous jacent Les produits dérivés les plus courants comprennent : - Les forward - Les futurs - Les options - SWAPS. Par extension, les marchés où se traitent les produits dérivés sont appelés : les marchés dérivés. 2- Les intervenants Hedging : se couvrir. Hedge hog : herisson. Trading : spéculation. Hedgers : Ce sont des agents économiques ayant un besoin d'acheter ou de vendre un actif économique dans le but

Crise financière internationale : quels effets sur l’économie marocaine ? Tarik KASBAOUI, Enseignant-chercheur à la Faculté Polydisciplinaire El Jadida, Université Chouaib Doukkali. Responsable d’une équipe de laboratoire des Economie de l’Immatériel et du Territoire ». Membre associé de deux laboratoires GREL (Groupe de Recherche sur les Economies Locales) –Université du Littoral- et CERIFE (Centre Régional sur l'internationalisation des Firmes, la Formation et l'Emploi) –Université Aix Marseille

Sommaire Remerciement Introduction Première Partie : présentation du secteur bancaire marocain Deuxième partie : présentation du GBP ainsi de l’agence AZHAROUNE Troisième Partie : Les taches effectuées Conclusion Bibliographie 5 Introduction En réponse à l’exigence pédagogique, le rapport de stage qui met un terme à ma période de stage se veut une description de mon vécu à l’agence, un stage qui permet de consolider ce qui a été capitalisé au domaine des études et de se familiariser