Mémoire Hedge Funds

par les modèles VaR de gestion du risque entraîne l’endogénéisation du risque. L’effort des firmes pour fermer leurs positions se retourne contre elles lorsque les risques de crédit et de marché se répercutent les uns sur les autres. Le cas des hedge funds, des banques d’affaires et des grandes banques commerciales après le moratoire russe d’août 1998 est exemplaire à cet égard. Ces opérateurs ont recouru activement pendant et après la crise asiatique à un type de spéculation appelé arbitrage d’anticipation

. . . . 265 La prolifération des « liquidités » a dénaturé le capitalisme : religion du cash flow . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 273 Pour mémoire . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 275 Chapitre 7 – L’effet de levier des politiciens : le déficit budgétaire . . . . .

Structurer, BNP PARIBAS]. Durant l’intégralité de ce travail, nous avons tâché d’utiliser une approche comparative mettant en relief les différentes facettes de la finance islamique par rapport à la finance conventionnelle. Dans la première partie de ce mémoire, nous avons tenté de comprendre ce qui définit le système financier islamique et sur quelles bases il se fonde. Par ailleurs, nous avons essayé d’analyser les facteurs de différentiation entre une banque islamique et une banque conventionnelle. Nous

Stage de fin d’étude effectué au sein de : CDG Capital (Banque d’investissement du groupe CDG) Au département Asset Management (Gestion des Actifs financiers) Thème du mémoire : Mesure, analyse et attribution de la performance d’un portefeuille d’actions |Travail encadré par : |Travail réalisé par : | |M. Biade |Baqouah Charaf

.................................................................. 61 Le cadre légal belge des organismes de placement collectif..................................................................... 62 LES INVESTISSEMENTS ALTERNATIFS : les « HEDGE FUNDS » ..................................63 ORGANISATION DES MARCHÉS D'ACTIONS EN BELGIQUE...................................67 Le comptant .........................................................................................................

Moysan travaillait dernièrement chez National Australia Bank, où elle était responsable des ventes de produits obligataires structurés. Elle a également assuré des fonctions de développement chez Goldman Sachs, JPMorgan, Merrill Lynch et pour deux hedge funds. vente, le marketing et le développement commercial sur le marché des solutions réseaux. Alain Valluy travaillait dernièrement chez HP ProCurve comme directeur commercial EMEA. Il a auparavant travaillé chez Hewlett-Packard, CompuServe, ECS et

Evasion des capitaux et paradis fiscaux Remerciements La rédaction de ce mémoire demeurera, à l’heure où le bilan de mon cursus universitaire sonne et m’apparait comme jalonné de cinq années de travaux et productions divers et variés, à la fois l’expérience la plus prenante et la plus enrichissante. Prenante, elle le fût : élaboration d’une thématique à la fois en lien avec les objectifs de la formation prodiguée au sein du Master II et l’actualité, avancées pas à pas dans la minutie de recherches

garantie (« margin »). Quand celle-ci est épuisée, on procède à un « margin call » : l’acheteur ou le vendeur doit apurer son compte. L’investissement en future est très risqué. Il est très apprécié par les gestionnaires de fonds spéculatifs comme les hedge funds. Le marché des futures est très développé aux Etats-Unis. On peut ainsi y négocier des indices boursiers, des obligations, des devises, des céréales, du bétail, etc. DIFFERENCE ESSENTIELLE ENTRE FUTURES ET OPTIONS Une transaction sur options porte

s’explique en partie par l’influence de la réduction des cotisations de sécurité sociale Tableau 2 Indicateurs de coûts salariaux (variations annuelles en pourcentage) 2005 Salaires négociés Coûts salariaux horaires totaux Rémunération par tête Pour mémoire : Productivité du travail Coûts salariaux unitaires 2,1 2,7 1,8 0,7 1,0 2006 2,3 2,6 2,2 1,3 0,9 Graphique 27 Ventilation sectorielle de la rémunération par tête (variations annuelles en pourcentage ; données trimestrielles) Industrie hors construction

décelées sur les marchés comme : – l’effet week-end et/ou l’effet janvier ; – la composition des indices ; – les biais lors des introductions en Bourse ; – les mécanismes de cotation (marché dirigé par les ordres ou par les prix) ; – l’existence de mémoire dans les cours boursiers ; – etc. Kahneman, (et Tversky) et Smith sont deux chercheurs américains à l’origine de ce qu’il est convenu d’appeler aujourd’hui la finance comportementale (prix Nobel en 2002, grâce à des travaux menées en économie psychologique