Neutralité Budgétaire

soutien monétaire, budgétaire, au système financier et au marché immobilier. Le soutien au système financier a consisté en l’assainissement du bilan comptable des banques par le rachat d’actifs toxiques. Le soutien à l’immobilier quant à lui vise à enrayer la vague des défauts de paiement et de saisie immobilière afin de faire sortir le secteur de la récession. Une politique budgétaire coûteuse, qui creuse le déficit public La situation est préoccupante, les déficits budgétaires et financiers

juridique 13 DPI-2 Structure de gestion 16 DPI-3 Stratégie de gestion de la dette 19 DPI-4 Évaluation des opérations de gestion de la dette 20 DPI-5 Audit 21 3.2 Coordination avec les politiques macroéconomiques 23 DPI-6 Coordination avec la politique budgétaire 23 DPI-7 Coordination avec la politique monétaire 25 3.3 Emprunts et autres activités de financement connexes GUIDE POUR L’UTILISATION DE L’OUTIL D’ÉVALUATION DE LA PERFORMANCE EN MATIÈRE DE GESTION DE LA DETTE (DeMPA) 27 DPI-8 Endettement

instruments de la politique conjoncturelle portent essentiellement sur : - la politique budgétaire : c'est l'instrument privilégié des politiques de relance. En cas de récession, elle consiste à augmenter les dépenses publiques pour compenser la faiblesse des dépenses privées. L'utilisation de l'instrument budgétaire a été remise en cause à partir des années 70 en raison de l'aggravation des déficits budgétaires. - la politique de l'emploi : l'objectif prioritaire des gouvernements qui se sont succédés

: création des LFSS (1996), création de principes relatifs aux relations financières entre l'Etat et les collectivités territoriales(2003). - le traité d'Amsterdam (1997) définissant les conditions de surveillance et de controle des politiques budgétaires des Etats membres. - trois lois organiques : sur les LFSS (1996), sur les LF (2001), sur l'autonomie financière des collectivités territoriales (2004). - des lois ordinaires : sur le financement de l'intercommunalité, les CRC, la gouvernance de

la demande globale 1) Rappel des hypothèses de base du modèle IS-LM Déterminants de la courbe (IS) Déterminants de la courbe (LM) Équilibre 2) Explication des fluctuations économiques dans le modèle IS-LM Effet d'une politique budgétaire expansionniste Effet d'une politique monétaire expansionniste 3) Quels effets à long terme? Courbe de demande agrégée Courbe d'offre agrégée Effet des politiques économiques Étude économétrique : modèle VAR 1) Définition et

situation s’est aggravée avec la crise de 2007 qui a provoqué la hausse du chômage et la dégradation du PIB de la zone OCDE d’environ 3,5 points. Face à cette situation, les banques centrales sont interpelée d’autant plus qu’un niveau élevé de déficit budgétaire jette un discrédit sur la politique monétaire en terme de pression inflationniste. « La perspective d’un retour à la soutenabilité de la dette repousse les craintes d’inflation et donc les anticipations de relèvement des taux d’intérêt, ce qui permet

politiques conjoncturelles articulent à travers le policy mix les mesures budgétaires et monétaires prises en vue de stabiliser l’économie […] Il s’agit en particulier de contrôler l’inflation, de réduire le chômage et d’éviter le déficit de la balance courante. Dans ce domaine, la zone Euro se trouve dans une configuration tout à fait originale. Il y a, d’un côté, une politique monétaire unique et, de l’autre, des politiques budgétaires qui restent sous la responsabilité des Etats. La politique conjoncturelle

5. La première trajectoire (1960-1981) se divise en deux périodes : entre 1961 et 1972, les politiques budgétaires et monétaires ont été relativement contenues. Au cours de la période 1973-1981, on assiste à un retournement de la conjoncture nationale et internationale. Les prévisions économiques de cette période ont été au-delà des capacités de production du pays. Le secteur privé a pu renforcer les positions qu’il occupait au sein de l’économie grâce surtout à l’appui de l’Etat durant les années

des bons de trésor : En cas de surliquidité, BAM intervient comme vendeur des bons de trésor pour absorber les excédents. Vente des devises : dans ce cas la BAM intervient comme vendeur des devises pour limiter la création monétaire La politique budgétaire (lutte contre l’inflation par la demande) : En situation d’expansion, l’Etat suit la politique de rigueur pour freiner la croissance économique. Hausse des recettes : Hausse des impôts (IS, IR) >> baisse des revenus des agents économiques >> freinage

Chapitre 7 : Les limites de l’efficacité des politiques économiques conjoncturelles On observe parfois des situations ou la politique conjoncturelle n’atteint pas complétement ses objectifs. I) La difficile coordination des politiques monétaires et budgétaire 1) Les objectifs de la politique économique sont en partie contradictoires Lorsque la politique économique poursuit un seul objectif : L’inflation ou le chômage ou encore le commerce extérieur, on atteindre cet objectif au moyen du seul instrument