Notation financière

Rapport 2009 de l’AMF sur les agences de notation Autorité des marchés financiers Le 9 juillet 2010 17, place de la Bourse 75082 Paris cedex 02 Tél. : 01 53 45 60 00 – Fax : 01 53 45 61 00 -2- Sommaire MOT DU PRESIDENT....................................................................................................................................3 RESUME ............................................................................................................................

L’indépendance des agences de notation 1 .Définition  Agence de notation & leur rôles: Les agences de notation financière sont des entreprises privées qui apprécient le risque de défaut de paiement d’une entreprise, d’un État, d’une collectivité locale (communes, départements, régions) ou d’une opération financière. Ce marché peut être caractérisé d'oligopoles car c'est un marché qui est restreint. Les trois agences les plus connues sont deux groupes américains, Standard & Poor’s

Une agence de notation financière est une entreprise qui évalue le risque de solvabilité d’une entreprise, d’un Etat, d’une collectivité locale ou d’une opération financière, c'est-à-dire sa capacité à rembourser ses emprunts. Dans un système financier mondialisé, les agences de notation ou agences de rating (en anglais) fournissent une information indispensable aux investisseurs. Les agences de notation peuvent noter un Etat ou n’importe quelle entreprise, privée ou publique. Différents critères

STRATEGIE Cas : Les agences de notation financière L’ABC du AAA Q. 1) 4 tendances du macro-environnement qui expliquent le rôle que jouent les agences de notation aujourd’hui : - Influence économique : développement des marchés financiers dès les années 80  le nombre de notations triple - Dimension plus technique : il y a un véritable besoin de « standardisation » des informations de la part des investisseurs (agences de notation viennent compléter la faiblesse des normes comptables au début des

III - La remise en cause des agences de notation et leurs rôles dans la crise des subprimes A) Responsable de la crise 1- un modèle mal adapté Lors de la crise des subprimes (crédit hypothécaire a risque) en août 2007, les agences de notation ont eut un rôle important dans les dérives de l’utilisation de la titrisation (technique financière qui consiste à transférer des actifs financiers tels que des créances, en transformant c’est créances à travers des sociétés ad hoc, en titres financiers

plonger les bourses européennes et asiatiques. Mais au fait qui et comment attribue-t-on les notes aux pays? Explications avec Céline Antonin, économiste à l’OFCE. Quelle est la fonction des Standard & Poor’s et autres Moody’s? Les agences de notation donnent… des notes, de façon assez régulière. Quand il s’agit de pays, «elles évaluent le risque que ces pays fassent défaut de paiement, c’est-à-dire qu’ils ne payent pas aux investisseurs les intérêts sur leurs titres de dette, soit les obligations

Coucou Inside Job est le premier film qui s'essaye à une analyse exhaustive de la crise financière mondiale qui a émergé en 2008. Selon le réalisateur, celle-ci était évitable, car, pour que la crise de 1929 et laGrande Dépression ne puissent se reproduire, « des mécanismes avaient été mis en place, qui ont protégé les États-Unis de toute crise financière jusqu’en 2008 »1. Mais, « avec la dérégulation progressive du secteur financier, les années 80 ont vu l'émergence d'une industrie de plus en

sOMMAIRE INTRODUCTION Page 3 HISTORIQUE Page 4 PRINCIPES DE LA NOTATION Page 6 La Notation Page 6/7 Les critères de Notation Page 8 Le déroulement d’une Notation Financière Page 8/9 L’INFLUENCE DES AGENCES DE NOTATION SUR LE MARCHE Page 10 L’influence positive sur le marché Page 10 Les limites des Agences de Notation Page 11 CONCLUSION Page 12 LIENS UTILISES Page 13 Introduction Comme nous

Thème: " Quelle est la rationalité de la réduction du déficit de l'état ? " Le rôle des agences de notation Une agence de notation désigne traditionnellement une entreprise ou une institution chargée de la notation financière des collectivités (États…) ou des entreprises selon certains critères définis par une réglementation ou par les acteurs du marché. Une agence de notation financière est un organisme chargé d'évaluer financièrement divers acteurs économiques et les valeurs ou engagements

taux requis par le marché. Cette qualité est évaluée par l’agence de notation financière. * Taux actuariel : c’est le taux utilisé pour estimer le prix de l’obligation Notions : Agence de notation financière : organisme chargé d’évaluer financièrement divers acteurs économiques et les valeurs ou engagements financiers qui leurs sont associés (privés ou publics). Ces organismes sont rémunérés par le demandeur de notation (notation = opinion). § LE RENDEMENT DES OBLIGATIONS A TAUX FIXE Les avantages