Option

terme « FORWARD »………………………………. | 9 | 3. Les options de change……………………………………………… | 10 | CHAPITRE II : la couverture du risque par option de change…………………….. | 12 | SECTION I : Stratégies et caractéristiques…………………. | 13 | 1. Stratégies de couverture ……………………………………………………………………………. | 13 | 2. Caractéristique de l’option de change…………………………. | 14 | SECTION II : La pratique des options de change……………… | 16 | 1. L’option d’achat

Les plans d’option sur actions : Théorie et pratique Philippe Desbrières Université de Bourgogne Sylvie Saint-Onge et Michel Magnan HEC-Montréal Résumé : Cet article présente une synthèse des travaux théoriques et empiriques consacrés aux stock-options. Il est consacré dans un premier temps aux avantages et inconvénients présumés de ces formules de rémunérations, au sujet des liens entre les plans d’options sur actions et la performance à long terme des firmes, les comportements des salariés (des

SOMMAIRE Introduction I – Le risque de change 1) Exposition 2) Instruments de couverture a) Change à terme b) Swaps de change c) Swaps de devises (Cross currency swaps) d) Options de change II – Le risque de taux d’intérêt 1) Exposition a) Baisse des taux b) Hausse des taux 2) Instruments de couverture a) Swaps de taux (Interest Rate Swaps) b) Swaptions c) FRA’s (Forward Rate Agreements) d) Caps e) Floors f) Collars (tunnels) III – Etude sur l’utilisation des produits dérivés

à savoir: A) les options de change: il y a deux types des options de change: 1) les options de ventes de devises: exemple: un exportateur a vendu une marchandise et sera payé à l'échéance. Entre la date de conclusion de contrat et la date de réglemente, le cour d'une devise varie, ce qui présente un risque de change pour l'exportateur (perte de change). L'exportateur dans ce cas peut faire appel à une option de vente de devise, cad acheter auprès de sa banque une option de vente qui lui donne

multisupports) au Maroc : 16 Conclusion de la partie I 19 Partie II : 20 Aspect technique 20 Introduction de la partie II 21 Chapitre IV : Valorisation des options 22 I. L’option d’achat ou call : 22 II. Les calls spread (capped) : 24 III. Les options asiatiques : 26 IV. Les options forward : 28 V. Les options barrières : 30 Chapitre V : Estimation des inputs de Black Scholes 32 I. La volatilité du sous jacent : 32 II. La construction de la courbe de zéro coupon :

Les Warrants : Les warrants sont des produits dérivés émis par des banques (émetteurs) dont le comportement est assez proche des Options. Les premiers Warrant sont apparus en Suisse en 1985. Un warrant correspond au droit (et non obligation) d’acheter (on parle alors de Call) ou de vendre (Put) un actif appelé sous-jacent à un prix fixé à l’avance et à une date déterminée. Le sous-jacent peut concerner : Une action Un indice Des matières premières Des devises … La prime correspond au prix payé

Les options réelles Introduction • Jusqu’ici, notre analyse des opportunités d’investissement s’est focalisée sur l’influence des conditions initiales sur la valeur des projets d’investissement. • Les décisions à prendre éventuellement au cours de la vie d’un projet n’ont pas été intégrées au raisonnement. • Grâce aux options réelles, il est possible de calculer la VAN d’un projet dont les conditions d’exploitation sont susceptibles de changer au cours de sa réalisation. J. Berk & P. DeMarzo

Option réelle d’expansion L’APPROCHE PAR LES OPTIONS RÉELLES Les options réelles comme dépassement de la valeur nette présente La méthode des options réelles s’est développée face aux insuffisances de la méthode de la valeur actualisée nette qui ne prenait pas en compte l’irréversibilité et la possibilité de différer un projet d’investissement (Dixit et Pindyck, 1994 ; Trigeorgis, 1996). La littérature sur les options réelles s’est alors développée afin d’intégrer la flexibilité et le caractère

M1 GESTION Devoir 1 FINANCE INTERNATIONALE CORRIGE PARTIE 1. les options 1) Rappeler en quelques lignes, l’intérêt des options pour la couverture contre une hausse des cours ? Les options permettent de garantir le prix à terme en cas d’exercice. C’est une couverture optionnelle et non ferme qui en cas de hausse des cours fixe le prix moyennant la prime ; en cas d’option de gré à gré la couverture est adaptée aux besoins (sur-mesure). Elle est très efficace et contractuelle. En

DES INVESTISSEMENTS ET LES OPTIONS REELLES : UNE REVUE DE LA LITTERATURE Mondher Bellalah1 Abstract : Cet article présente une revue de la littérature concernant l’évolution des techniques des choix des investissements en présence des options réelles. L’évolution du contexte classique d’actualisation des cashflows permet d’apprécier l’impact de l’irréversibilité des décisions d’investissements et les principales utilisations industrielles de la théorie des options. Cette théorie s’applique à