Option

------------------------------------------------- Analyse par les options réelles L'analyse par les options réelles (AOR) est un outil financier d'aide à la décision en matière d'investissement, directement inspiré des techniques d’options financières (« call » ou « put »). L’Option Réelle permet de prendre une décision stratégique d'investissement relative à un actif sous-jacent non financier. Ce sous-jacent peut être un projet ou un actif réel du type : bien d'équipement, usine de production

les options : confere à son porteur un droit de faire l’acte commercial prévu au contrat : celui d’acheter ou de vendre le support de l’option à un px fixé d’avance et désigné comme prix d’exercice. / ce droit ne peut être exercé que durant la vie de l’option une option négociable d’achat ou « CALL » confere à son détenteur un droit d’acheter et « PUT »

Le modèle binomial d'évaluation des options Plan Introduction Chapitre I: cadre conceptuel du modèle binomial 1- Définition 2- Les avantages du modèle binomial Chapitre II: Modélisation probabiliste du Marché 1- Modèle binomial à une période 2- Modèle binomial à n périodes Conclusion Bibliographie Introduction

Options Une OPTION est un contrat par lequel on s’oblige à vendre ou à acheter une action. L'option est le droit d'acheter ou de vendre un actif à un prix convenu à une date ou pendant une période définies au préalable. un bien, droit que l'on est libre d'exercer ou non. On peut, par exemple, prendre une option sur des actions ou des obligations.  La valeur d'une telle option est susceptible d'évoluer, car elle dépend de la fluctuation  du cours des actions ou des obligations sous-jacentes.

OPTIONS RÉELLES : UN EXEMPLE[1] Comparaison entre VAN, arbre de décision et option réelle Le problème Il faut décider maintenant si on doit investir dans un an: Investissement (certain): 115 millions $ Rentrées d’argent dans un an: 170 millions $, probabilité 50% 65 millions $, probabilité 50% Taux sans risque: 8% Existence d’un titre « jumeau » rapportant dans 1 an: 34 $, probabilité 50% 13 $, probabilité 50% Prix du titre: 20$ Les rentrées

Les Options : L’option a un prix, ou prime, ou premium. Sous jacent à l’option, il y a un autre actif financier. Ce qui caractérise une option : Nature : achat (call) ou vente (put) cf marché physiques à l’époque. Echéance ou maturité : durée de vie. Type européenne (valable seulement à l’échéance) ou américaine (jusqu’à l’échéance). Cours du sous-jacent. Prix d’exercice, Strike. Une option permet d’acheter un titre. La prime est payée lors de l’achat de l’option. Le détenteur de l’option

des capitaux. Depuis le début des années 1990, le mot option est un terme qu’on voit apparaître de plus en plus souvent dans les pages financières des quotidiens. Savoir que les options existent est une chose ! comprendre de quoi il s’agit en est une autre. ! On va vous présenté dans se document : Qu’est ce qu’une option et qu’elles sont les différents options ? C’est quoi un Marché des Options Négociable ? Le marché des options négociable Historique marché d’option négociable

OPTIONS A BARRIERES L’option à barrière est une option européenne à laquelle s’ajoute une particularité supplémentaire, à savoir, une barrière (knockout ou knockin), qui conditionne l’existence de l’option à laquelle elle est rattachée. K.O. = Knockout, l’option cesse d’exister dès que le cours de la devise sous-jacente atteint le niveau de la barrière. K.I. = Knockin, l’option commence à exister dès que le cours de la devise sous-jacente atteint le niveau de la barrière. CAS D’UN IMPORTATEUR

Marchés Financiers / Produits dérivés / Options LES OPTIONS A) DEFINITION ET PRINCIPAUX CONCEPTS 1) Définition Une option est un contrat qui confère à son acheteur • • • • • le droit (et non l’obligation) d’acheter (un call) ou de vendre (un put), à une date jusqu’à une date qui s’appelle l’échéance ou la date d’exercice, un actif sous-jacent, à un prix fixé dès la conclusion du contrat (le prix d’exercice ou strike), en contrepartie d’un prix de l’option versé immédiatement au vendeur (la prime

croissance. D'où l'hypothèse: » l'endettement affecte négativement les opportunités d'investissement. Substitution d’actif : L'action peut être considérée comme une option d'achat européenne qui permet à son détenteur d'acheter la firme des créanciers selon un prix d'exercice égal à la valeur faciale de la dette. Cette option d'achat acquière plus de valeur quand la variance des cash flows de la firme augmente (cash flows plus volatiles). Après l'émission des obligations, les actionnaires pourraient