Opérations Arbitrage Couverture Spéculation Gestion Portefeuille

systémique profonde résultant de la dérive de la « financiarisation ». Il ne s’agit pas seulement de la place de plus en plus grande de la finance dans l’ensemble de l’activité économique, mais aussi du rôle nouveau des acteurs financiers dans la gestion des entreprises, des actifs financiers dans le total des actifs, de la Bourse dans les stratégies des entreprises et des fluctuations boursières dans le cycle de l’activité économique (3). dans la conjoncture présente, l’endettement sert moins à financer

2012 La couverture du risque de change Cas de Marsa Maroc Préparé par :  SMYEJ Kanza  NDOYE Maty Dia  ARYEETEY Samuel Oblijah Menoah  SY Abdoulaye  OTOO Edward Ardey Encadré par : Prof. NAAMANE Adil [Dossier d’entreprise] [Couverture de Risque de Change à Marsa Maroc] [ENCGM] 2 [Dossier d’entreprise] [Couverture de Risque de Change à Marsa Maroc] [ENCGM] Présentation de Marsa Maroc Introduction Générale Première Partie : L’évolution du marché des changes et la

Chapitre 2 : LA BALANCE DES PAIEMENTS § 1 : Problématique (opérations commerciales, revenus de facteurs et transferts unilatéraux, mouvements de capitaux). Schéma. La BP décrit les opérations de la nation (résidents) avec l’étranger (non résidents), classées selon leur nature. Document annuel, présentation identique dans tous les pays. Enregistrées avec le signe + les opérations avec entrées de capitaux et vice versa signe – opérations avec sorties de capitaux. Ex : exportations & tourisme à l’étranger

Chef comptable Crédit manager Fiscaliste Trésorier p. p. p. p. 37 41 45 49 Gestion N°8 – Auditeur interne N°9 – Contrôleur de gestion N°10 – Responsable consolidation p. 55 p. 59 p. 63 Banque © Apec - Référentiel des métiers cadres de la finance et de la comptabilité N°11 N°12 N°13 N°14 N°15 – – – – – Analyste crédit Analyste financier Gérant de portefeuille Opérateur de marché Responsable du middle office p. p. p. p. p. 67 71 75 79

l’expérience 27 29 35 43 49 55 61 67 Les métiers de la vente et de la distribution 73 75 81 Les métiers de traitement des opérations bancaires –sommaire– p.   p.   p.  p. p.  p.  p. p.  p.  p.  p.  p.  p.  p.  p.  89 p. p.  p.  p.  p.  2 91 97 103 109 115 1 – Directeur d’agence 2 – Chargé de clientèle professionnels et entreprises 3 – Conseiller en gestion de patrimoine 4 – Opérateur de marché 5 – Banquier conseil 6 – Gestionnaire d’actifs 7 – Chargé de financement

 Première Partie : L’évolution du marché des changes et la gestion du risque de change………………...…………12 I. L’environnement monétaire…………………...…………….13 1. 2. 3. L’évolution du système monétaire international…….….…..13 La nouvelle réglementation de l’office des changes….……..17 Les différents régimes des changes…………………...………20 3.1 3.2 3.3 Les régimes de Changes Fixes………………………..………20 Les régimes de Changes Hybrides…………………………..21 Les régimes de Changes Flottants ………….…………….21 4. Les marchés des changes

comportement des investisseurs face à la crise et spéculation....................................................................................................................................... 31 Chapitre 1 : Analyse du comportement des investisseurs: le rôle des croyances communes en finance ............................................................................................................................. 31 Chapitre 2 : Incertitude et spéculation : le principe de la spécularité mimétique

stocks représentaient 12 000 milliards de dollars, soit 109 % du PIB mondial ; en 2003, le montant est de 118 000 milliards de dollars, soit 326% du PIB mondial. Très fort développement du marché des changes. En 20 ans, le volume journalier des opérations a été multiplié par 10 : en 86, 200 Mds de dollars contre 1900 milliards en 2004. La part des crédits à la clientèle dans l’actif des banques commerciales a régressé de 84 % à 38 %. Les banques se sont orientées vers des activités de marché :

libératoire illimité. • La monnaie fiduciaire Le billet de banque à été crée par Palmstruck au XVIIe siècle. Complément historique : Palmstruck fonde la banque de Suède en 1656 et va créer le véritable billet de banque en combinant deux opérations jusque là distinctes. D’une part l’émission de certificats, représentatifs d’espèces et d'autre part l’escompte d’effet de commerce. Dès le Moyen-âge il existe un instrument de crédit : l’effet de commerce, acte écrit par lequel un créancier

CHAPITRE I : l’analyse de la vie Economique SECTION I. 2. les opérations A. les opérations sur les biens et les services a. la production Production : toutes actions socialement organisées destinées à crée des biens et des services utiles PIB : produit intérieur brute : valeurs des biens et des services nouveaux qui ont été produit dan un pays au cours d’une année. Fin 18ème siècle : français Quesnay : le tableau économique d’ensemble (1758)