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M1 GESTION Devoir 1 FINANCE INTERNATIONALE CORRIGE PARTIE 1. les options 1) Rappeler en quelques lignes, l’intérêt des options pour la couverture contre une hausse des cours ? Les options permettent de garantir le prix à terme en cas d’exercice. C’est une couverture optionnelle et non ferme qui en cas de hausse des cours fixe le prix moyennant la prime ; en cas d’option de gré à gré la couverture est adaptée aux besoins (sur-mesure). Elle est très efficace et contractuelle. En

Document publié par l'Administration fiscale qui donne le montant de l'impôt sur le revenu en fonction du revenu net imposable et du nombre de parts (voir quotient familial). Il comprend des taux d'imposition progressifs qui varient selon les lois de finances annuelles. Le taux le plus fort, qui s'applique à la dernière tranche de revenu d'un foyer fiscal, est appelé "taux marginal d'imposition" (TMI). Il ne faut pas confondre le TMI avec le taux moyen d'impôt (% de l'impôt à payer par rapport au revenu

VAN > 0 alors le projet est accepté car : - Les fonds investis ont pu être récupéré. - Les capitaux investis dans le projet ont pu être rémunérés à un taux d'actualisation égal au coût du capital ; ainsi, le coût des ressources mobilisés pour financer le projet est couvert. Si la VAN < 0 alors le projet n'est pas accepté. 2. Le taux de rentabilité interne (le TRI) Le taux de rendement interne correspond au taux d'actualisation qu'il faut appliquer aux revenus futurs d'un investissement pour

s’adresse également aux nouveaux diplômés du premier cycle en administration (plus spécifiquement, avec spécialisation en comptabilité, finance, système d’information ou informatique). Conditions d'admission générales Être titulaire d’un grade universitaire de 1er cycle (Bacc. + 4) en administration, concentration comptabilité, système d’information ou finance, sciences informatiques ou dans un champ d’études jugé équivalent si la candidate ou le candidat possède une expérience pertinente dans

(390 milliards d'euros) en deux ans, soit l'équivalent de 13 % du PIB, a prouvé son efficacité. Mais beaucoup d'experts s'inquiètent. Ils craignent la formation de bulles géantes et l'apparition de déséquilibres économiques majeurs. Sommées de financer les projets de grands travaux proposés par les gouvernements locaux, les banques chinoises ont déboursé 8670 milliards de yuans de crédits sur les neuf premiers mois de l'année 2009, soit 75 % de plus que pour l'ensemble de 2008. Si le plan de relance

l'évolution de la sphère financière. Cette technique présente un grand nombre d'avantages en matière de gestion des risques et de diversification du financement[2]. La titrisation constitue une des formes de financement des crédits les plus évoluées de la finance moderne. Bien comprendre cette technique nécessite de se pencher sur le modèle américain qui fait figure de référence.  La titrisation est apparue dans les années 1970, au moment ou il fallait relancer le financement de l'immobilier qui était inadapté

A l’image la plupart des pays du monde, le Maroc s’est doté de son marché des changes depuis le 01/04/1996 date de publication de la Circulaire de l’Office des changes N°1633 et la Circulaire de Bank Al-Maghreb N°61/DAI/96. Le marché des changes marocain s’inspire largement des pratiques internationales mais prend aussi en considération notre réalité, la convertibilité totale du dirham n’étant pas encore de mise. I) L’ENVIRONNEMENT ECONOMIQUE MAROCAIN ET LA CREATION D’UN MARCHE DES CHANGES Appartenant

Stearns annonce la faillite de deux de ses fonds d’investissement. Le 16 mars 2008 la banque toute entière est engloutie et rachetée par sa concurrente JP Morgan à 2 dollars l’action avec l’aide des autorités américaines. C’est l’effroi dans la planète finance car beaucoup de banques ont investi dans ces prêts toxiques et leurs dérivés. Le 14 septembre 2008 c’est le tour de Lehman Brothers de déclarer faillite. La distribution de crédits se paralyse et les taux s’envolent. Les banques refusent dans ce contexte

structurelle : ils sont presque systématiques depuis plus de vingt ans. La dette est financée par les prélèvements obligatoire s(impôts et taxes). -La dette publique permet de répondre aux besoins économiques et sociaux d’une économie développée. Elle finance des services indispensables au bon fonctionnement de nos sociétés, tels que la santé, l’éducation, les missions régaliennes, la recherche : elle assure la cohésion sociale. C’est pour cela qu’elle peut atteindre des niveaux très élevés. Les niveaux

Question 1 : Le groupe Alès est basé, au départ, sur une logique entrepreneuriale. En effet, l’entreprise a été fondée en 1969 par Patrick Alès. Auparavant PDG de l’entreprise, il détenait alors, à la fois, le pouvoir de direction et le pouvoir de décision. Aujourd’hui, président non exécutif et principal actionnaire du groupe Alès avec 67% du capital, il détient encore son pouvoir de décision. Après quelques difficultés dues à des décisions peu fructueuses, tel que le lancement de la