Policy Mix Européen

existe différents canaux de transmission : la monnaie unique, les échanges commerciaux, la mobilité des facteurs, etc… Pour internaliser ces externalités, on utilise deux principaux instruments : * La règlementation : dans l’union monétaire européenne, depuis 1997, la pacte de stabilité et de croissance a été adopté. Il impose aux émetteurs des externalités, ici un déficit public excessif qui entraine une augmentation des taux d’intérêt de l’Euro et qui a donc un effet négatif, des regles a

communautaire Le droit communautaire (les traités Européens, le droit dérivé et la jurisprudence de la Cour de justice des Communautés européennes) a été construit sur la base de la doctrine économique libérale. Le marché intérieur tente d’atteindre la satisfaction collective maximale en appliquant les principes de la libre concurrence : la transparence de l’information, l’atomicité des entreprises…. Ce principe de libre concurrence vaut au plan Européen tant pour les entreprises publiques que pour

évolué avec la transformation des systèmes financiers depuis les années 80. Nous observerons la montée en puissance des marchés financiers dans le financement. La globalisation financière, le système monétaire international, le système monétaire européen et leur impact sur les politiques monétaires seront davantage étudiés en deuxième année. CHAPITRE 1 : MONNAIE ET ECONOMIE I. Qu’est-ce que la monnaie Suivant un processus de dématérialisation, les formes monétaires sont passées

une politique budgétaire difficilement applicable à l’échelle européenne. Phrase d’explication : a) Le Pacte de stabilité et de croissance qui empêche les pays de mener à bien leur politique de relance b) Si la politique n’est pas harmonisée au niveau de tous les pays membres elle est inefficace. Transition : II. Un pacte qui permet cependant une uniformisation des politiques budgétaires pour les pays membres de la zone européenne Phrase d’explication : a) Le pacte de stabilité et de croissance

la masse monétaire, et donc indirectement le niveau de l’inflation. Depuis 1993, les politiques monétaires ne sont plus de la responsabilité des États en Europe, mais des banques centrales nationales, réunies depuis au sein de la Banque centrale européenne (BCE). 3. Les politiques structurelles sont, quant à elles, des politiques de long terme, qui visent une modification profonde du fonctionnement de l’économie. Elles tendent à modifier les grandes institutions en charge de la régulation des activités

Etat joue sur la quantité de monnaie disponible pour modérer l’inflation et autres dérapages de l’économie. Depuis le passage à l’euro, cette politique est menée en Europe par la BCE Les deux font partie de ce que les américains appellent la policy mix ou l’art de combiner efficacement les principaux leviers de la politique conjoncturelle La croissance est la hausse continue et durable de la production de biens et services dans un pays, elle se mesure principalement par le PIB problématique

d’intérêt objectif. Dans ce cas, l’interaction stratégique entre l’État et la banque centrale est au cœur de l’effet d’éviction. 1. Concernant l’Allemagne, l’étude se restreint à la période 1980-1998, du fait du passage à l’euro. Aucun autre pays européen n’a été retenu puisque la formation des taux d’intérêt y a été influencée par la nécessité de se maintenir dans le SME, puis par la crédibilité de la création de la monnaie unique. 245 Revue de l’OFCE 95 243-278.qxp 21/11/2005 11:39

pour 100 milliards USD de Fannie Mae et Freddie Mac (entreprise de refinancement hypothécaire). Ces opérations ont, entre autres, pour but d'augmenter la liquidité sur les marchés de l'emprunt, La BCE, Banque Centrale Européenne, est la banque centrale de l'Union Européenne. Elle est crée depuis 1998 (sur le modèle de la Bundesbank, banque centrale allemande), et située à Francfort, est une institution entièrement indépendante des Etats, Son président est le français Jean Claude Trichet, il

L’euro, forces et faiblesses. Introduction : L’euro est en quelques sortes, depuis sa mise en circulation en 1999, en remplacement de l’ECU, l’un des symboles les plus forts de l’intégration européenne. Là est d’ailleurs le premier problème pour l’économiste : l’euro doit être, avant toute étude économique, séparé de sa dimension symbolique. La politique monétaire concerne par essence à la fois les champs d’investigation de la science politique et de l’économie. Nous nous cantonnerons

pays de l’Eurosystème, l’adoption de l’euro a conduit à mettre en place une politique monétaire commune qui se caractérise par : - un objectif principal : le maintien de la stabilité des prix, - une autorité monétaire unique : la Banque Centrale Européenne, - une politique de taux d'intérêt, - un refinancement des banques par les banques centrales, - un système de règlement interbancaire (Target 2). Pour atteindre ses objectifs, l'Eurosystème dispose d'une série d'instruments de politique monétaire :