Propos Directeur

Remerciements Je tiens à exprimer ma sincère gratitude et mon respect profond à : -Mr BELGHAZI, Directeur des Ressources Humaines, qui m’a donné la chance d’effectuer un stage au sein de la famille C.D.G, je vous remercie pour l’honneur que vous m’avez fait. -Mr M’HAMDI, Directeur de Département des dépôts, qui a eu l’amabilité de m’aider tout au long de mon stage et qui m’a toujours reçu avec gentillesse et cordialité, qu’il trouve

banques en excédant pour se procurer des liquidités, soit à la Banque centrale. Autrement dit elle se « refinance » auprès de la Banque centrale. Ce refinancement à un coût, représenté par le taux directeur fixé par la Banque centrale européenne. Fixation du taux d’intérêt directeur par la BCE ═> niveau d’emprunt des banques centrales ═> fixation des taux d’intérêt par les banques commerciales ═> niveau d’emprunt des clients

d’intérêt supérieur à 10%, les individus comprirent qu’il était intéressant de placer leur épargne, les SICAV firent fureur. En réaction à la crise de 2008, la Banque Centrale Européenne (BCE) a baissé son taux directeur de façon drastique pour atteindre un niveau historiquement bas. Le taux directeur de la banque centrale européenne est fixé à 1%, le taux du livret A à 1.75% et il est possible de souscrire un emprunt à moins de 3%. Ce contexte est donc particulièrement favorable à l’investissement. pourtant

Ianapera, bloc du Vohibory, Sud-Ouest de Madagascar JURY Didier BEZIAT (Professeur-Université Toulouse III, Directeur de thèse) Alain CHEILLETZ (Professeur-ENSG-INPL Nancy, Rapporteur) Hervé DIOT (Professeur, Université La Rochelle, Rapporteur) Bernard MOINE (Directeur de Recherche CNRS, Toulouse III, invité) Fety Michel Amos RAKOTONDRAZAFY (Professeur-Université d'Antananarivo, Directeur de thèse) Eddy RASOLOMANANA (Professeur-Université d'Antananarivo, Rapporteur) Stefano SALVI (CR1-CNRS,Toulouse

la réputation d'une banque qui commençait tout juste à se remettre de la crise financière et qui avait dû être renflouée par l'Etat. Certains avaient réclamé la démission de ses dirigeants ainsi que la scission de la banque d'investissement. Le directeur général d'UBS Oswald Grüebel, soutenu par son conseil d’administration ainsi que par d’importants actionnaires , a déclaré, dans un entretien publié dimanche par le journal helvétique Der Sonntag, qu'il n'avait pas l'intention de démissionner après

monétaire utilisés par la BC:- Les opérations d'open market qui consistent a agir sur la masse monétaire en circulation ainsi que sur les actifs financiers  - Les facilités permanentes qui correspondent a la politique de crédit (fixation des taux d'intérêts directeurs)  - Les réserves obligatoires qui visent également a contrôler la masse monétaire en circulation en limitant l'expansion du crédit. Les operations d'open market: | Les opérations d'open market jouent un rôle important dans la politique monétaire pour

particulièrement sur le taux directeur (I). Le niveau des taux d’intérêt qu’elle va être amenée à fixer va avoir des conséquences sur l’ensemble des acteurs économiques (II). I. L’action des banques centrales sur les taux d’intérêt La Banque centrale va jouer un rôle important lorsque les banques commerciales auront besoin de monnaie de Banque centrale ou « monnaie centrale » lors des opérations de refinancement (A). Au cours de ces opérations sera fixé le niveau du taux directeur, qui va déterminer

court terme et finançaient des produits structurés à long terme. Ce système marchait donc très bien et attirait les investisseurs qui recherchaient des bénéfices élevés jusqu’en 2007. Durant l’été de cette même année, la hausse des taux directeurs a entrainé une hausse des taux d’intérêts de ces crédits, à tel point que les ménages n’étaient plus en mesure de les rembourser. Parallèlement, la baisse de la demande sur le marché de l’immobilier américain a entrainé une chute des prix des logements

…………………………………………………………………………………. IV) LABORATOIRE D’ACCUEIL Intitulé :……………………………………………………………….……………………………………….…………… Directeur : …………………………………………………….………………………………………………………….. Adresse : …………………………………….……………………………………………………………………………… Téléphone : …………………..…………………………………………………………………………………………… email : ……………………………………………………………………………………………………………………….. Signature du Directeur du laboratoire : _____________________________________ V) DIRECTEUR DE THESE Nom : ………………………………………………………………………………………………………………………….. Prénoms : ……………………………………………………………………………………………………………………

sommet du G8 le lendemain. Les sujets abordés sont : la régulation du web, la lutte contre la cybercriminalité, les droits d’auteur ou encore l’impact d’internet et des nouvelles technologies sur la croissance. Les invités sont : Eric Schmit le directeur général de google, Mark Zuckerberg le créateur de facebook qui a déçu lors des ces interventions, Jimmy wales le cofondateur de wikipédia et bien d’autres ténors du web. La commission nationale de l’informatique et des libertés n’a pas été convié