Risque de taux

euro J’ai la possibilité de placer mon argent au taux de 4% aujourd’hui Si je reçois: 1 euro à la date 0 + 1 euro à la date 1 + 1 euro à la date 2 Quelle est ma richesse en date 0 ? J’additionne la première colonne : Richesse en date 0 = 1 + 1/(1+4%) + 1/(1+4%)2 euros 0.2) Est-ce que vous préférez toucher 100 en date 0 ou 110 en date 1 ? Pour comparer 100 aujourd’hui et 110 en date 1, il faut exprimer 110 en valeur actuelle. Avec t le taux auquel je peux placer l’argent aujourd’hui. Est-ce

Partie 2 : Risque de liquidité Definitions Risque de liquidité  Les modalités du suivi de la liquidité  Techniques de mesure de risques  Les ratios de liquidité  Le Gap de liquidité  Partie 3 : Risques de taux et Impasse en taux 2 Conclusion Partie I : la gestion actif-passif Définition du concept de la gestion actif-passif  Définition : La gestion actif passif ou Asset Liability Management (ALM) d'une banque cherche à mesurer et à couvrir les risques de taux, de liquidité

COURS  GESTION FINANCIERE A COURT TERME  SEANCE 8  RISQUE DE CHANGE  MARCHE DES CHANGES  GESTION DU RISQUE DE CHANGE  GESTION FINANCIERE INTERNATIONALE Ó François LONGIN  www.longin.fr   SEANCE 8  RISQUE DE CHANGE  MARCHE DES CHANGES  GESTION DU RISQUE DE CHANGE  GESTION FINANCIERE INTERNATIONALE  Objet de la séance 8: présenter la problématique du risque de change pour les entreprises : définition  du risque, identification et gestion. Une partie de cette séance sera consacrée au marché des changes 

La gestion des risques financiers repose sur quatre attitudes possibles : - l’auto-couverture qui consiste en apparence à ne rien faire, et qui ne concerne que quelques très grands groupes pour certains de leurs risque. - la fixation dés aujourd’hui du prix ou des taux d’une opération qui se déroulera dans le futur. L’entreprise ne peut pas alors bénéficier d’une évolution favorable à ses intérêts du prix ou du taux dans la future. - l’assurance qui consiste à payer d’une façon ou d’une autre

étaient sous facturés (succession; incident...). De nouveaux services ont été crées lié à l'intermédiation: les services de conservations de titre, le placement des titres, la gestion pour compte de tiers, la vente des instruments de couverture des risques et des montages financiers faits par la banque. c. La titrisation et le rôle des marchés financiers Le PIB mondial 60 000 milliard de dollars. Transaction sur les marchés 10 000 milliard de dollars par jour. Ces marchés sont principalement

avantage lié à l'usage du bien, une transformation quelconque ou le transfert d'un marché à l'autre".  Selon cette conception, les opérations spéculatives ont quatre caractéristiques: i) elles impliquent une prise de risque, c'est à dire des prises de position de taux d'intérêt et/ou de taux de change ;ii) ces opérations sont motivées par l'espoir de plus-values liées aux variations anticipées des prix des actifs ; iii) elles sont "pures" ou "sèches", c'est à dire qu'elles sont autosuffisantes et qu'elles

Gestion du Risque S O M M A I R E INTRODUCTION GENERALE I-Risques économiques Risque client Risque projet Risque de liquidité II- Risques financiers Risque de portefeuille Risque de taux d’intérêt Risque de taux de change Glossaire Si l'on veut maîtriser les risques, il faut commencer par les comprendre, les évaluer et mesurer leurs conséquences. Il serait cependant dangereux de croire que l'on peut entièrement les contrôler

facteur risque. 2. Les méthodes approximatives pour tenir compte du risque d’un projet : Ces méthodes consistent à ajuster la valeur actuelle nette VAN du projet pour tenir compte de son risque. L’ajustement de la VAN s’effectue en modifiant l’un des paramètres suivants : La durée du projet, Les flux monétaires, Le taux d’actualisation, Les corrections apportées à ces paramètres sont dans la  plupart des cas, purement subjectives et dépendent du degré d’aversion des gestionnaires envers le risque. 2.1

générale d’un swap B-  les caractéristiques des swaps C- L’utilité des swaps  III- organisation des marchés de swaps  IV- Le rôle des banques Partie II : Différentes catégories et fonctionnement de swaps : I- les swaps de taux d’intérêt A- Définition B- Mécanisme de fonctionnement C- Valeur de marché II- les swaps de change A- Définition B- Mécanisme de fonctionnement C- La valeur de marché III- Les swaps de devises A- Définition

J-B Desquilbet Université d'Artois 3- Les taux d'intérêt Mishkin (2007), Monnaie, Banque et marchés financiers, Pearson Education, ch. 4 et 6 Vernimmen (2005), Finance d'Entreprise, Dalloz, ch. 20 à 22 1- Mesurer les taux d'intérêt comparer les différents instruments de crédit (qui diffèrent par les flux de paiements) par la valeur actualisée 1.1- La valeur actualisée 1 € aujourd'hui a moins de valeur que 1 € dans un an... car il peut être placé... Exemple : prêt simple (l'emprunteur reçoit un