Risque Systémique Des Banques

 a  débouché  sur  la  publicaPon  d’un  texte   sur  les  risques  de  marché,  et  fût  poursuivie  en  Décembre  2009  par  la  diffusion  de  deux  documents   consultaPfs   reprenant   des   direcPves   relaPves   aux   exigences   en   capital   ainsi   qu’à   la   gesPon   du   risque  de  liquidité.     •  S’en   suivront,   courant   2010,   des

distingue souvent les politiques structurelles (long terme) et conjoncturelles (court terme). Ce sont plus précisément ces dernières qui nous intéressent ici. La mise en place d’une union économique et monétaire conduite de façon indépendante par une Banque centrale européenne soulève bien des difficultés de coordination entre les États, étant donné que ces derniers conservent la souveraineté sur les politiques budgétaires. Cette délicate coordination des politiques économiques revient bien souvent au

: le cas des marchés financiers 143 en fonction des caracteristiques de ces arbitrages. La section 5 ´tudie ´ e le role des institutions regionales et internationales : union monetaire, ˆ ´ ´ preteur international en dernier ressort, banques ´trangeres et instituˆ e ` tions de surveillance. La derniere section presente un certain nombre de ` ´ conclusions. ´ ` LA REGLEMENTATION FINANCIERE DANS LES ´ PAYS EMERGENTS Document téléchargé depuis www.cairn.info - CERIST - -

1 LES ENJEUX ET CONSÉQUENCES DE LA CRISE LES NOUVEAUX DÉFIS DE L’ÉCONOMIE MONDIALISÉE UNE CRISE GLOBALE ET SYSTÉMIQUE VERS UN NOUVEAU PARADIGME DOMINIQUE PLIHON* a très grande majorité des économistes a vu dans la crise qui a débuté en 2007 un dysfonctionnement majeur de la sphère financière, lié à un déficit de régulation, à la prolifération des produits dérivés et de la titrisation, à l’irresponsabilité des agences de notation, et au système pervers de rémunération des dirigeants et des

Rappels sur les marchés de capitaux Crise ou crash systémique ? Conséquences Les marchés de capitaux Lieux où se rencontrent l'offre et la demande de capitaux. → L'achat d'action (financement des entreprises par leur capital social). L'Oréal fait une redistribution de la moitié de ses bénéfices. Les actions sont quottées ou non en bourses (Leclerc, Auchan). Quand on est quotté en bourse on doit publier des résultats. → Les entreprises peuvent se financer par l'emprunt : obligations privées

ECONOMIQUES Question 58 : Les banques sont elles victimes ou responsables de la globalisation financière ? Justifiez votre point de vue en vous appuyant sur vos connaissances et sur l’actualité. Plan : Introduction 1. La globalisation financière * Définition et origine : marché mondial des capitaux géographique, fonctionnel et temporel * Caractéristiques : les 3D (déréglementation, désintermédiation, décloisonnement) * Conséquences et risques 2. Les banques : responsables ou victimes

types de marchés : Le marché monétaire, qui est le marché des capitaux à court terme (< 7an). Il est scindé en deux parties : le marché interbancaire : où seules les banques peuvent se refinancer à court terme via la Banque de France qui intervient dans le cadre de la politique monétaire européenne définie par la Banque Centrale Européenne le marché monétaire élargi : tous les agents peuvent souscrire aux Titres de Créances Négociables. Les TCN sont les « Bons du Trésor » émis

la comparaison de deux variables : le taux d'intérêt et l'efficacité marginale du capital. Cette dernière variable intègre comme nous allons le voir une dimension psychologique. La décision d'investir, véritable pari sur le futur, représente un risque réel. L'entrepreneur va alors tenter d'anticiper les recettes futures liées à l'investissement, sur une période suffisamment longue en les comparant au coût de financement de cet investissement mesuré par le taux d’intérêt. L'entrepreneur engagera

ÉTUDES Gestion du risque de crédit et stabilité financière Gestion du risque de crédit et stabilité financière LAURENT CLERC Direction des Études économiques et de la Recherche Service des Études sur les politiques monétaire et financière L’Institut bancaire et financier international (IBFI) a organisé, du 7 au 11 juin 2004, le 6e séminaire monétaire international de la Banque de France sur le thème « Gestion du risque de crédit et stabilité financière ». Ce séminaire, inauguré par un exposé du

capitaux. La globalisation financière facilite l’émergence de banques universelles et entraine notamment la disparition des privilèges de distribution de certains réseaux bancaires (exemple du Livret A pour les caisses d’épargne en France). La globalisation financière favorise aussi le financement direct des emprunteurs sur les marchés de capitaux au détriment de la finance indirecte qui consiste en la transformation par les banques de leurs ressources en crédits. Cette globalisation financière