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fortunes et des épargnes en les plaçant de telle façon qu’elles rapportent à leurs détenteurs et en évitant que ceux ci perdent leur argent. Spéculer consiste à acheter ou vendre, généralement en bourse, une certaine quantité d'une marchandise, d'un actif financier, immobilier ou de collection, ou d'un contrat dérivé : dans l'espoir que son prix évoluera par la suite de façon à procurer un gain monétaire et tout en acceptant le risque de perdre de l'argent si l'évolution est contraire aux espoirs.

monomère. L’activation d’un monomère M se fait grâce à un amorceur A. Ainsi le début de l’équation de polymérisation en chaîne est de la forme : A + M ® M* M* est le monomère activé ou centre actif. La deuxième phase est la phase de propagation. Elle correspond à la propagation du centre actif à d’autres monomères. L’activité de ce monomère activé se propage à d’autres monomères. M* + M ® MM* Ainsi la propagation va être la répétition de cette forme d’équation : M + M* ®

2.3 PRINCIPALES CARACTERISTIQUES D’UNE OPERATION DE TITRISATION 8 2.4 AVANTAGES DE LA TITRISATION 11 2.5 RISQUES LIES AUX OPERATIONS DE TITRISATION 13 2.6 TYPES DE CASH FLOWS DANS UNE STRUCTURE DE TITRISATION 13 2.7 VALORISATION DES ACTIFS ET LEURS NOTATIONS 14 III-Titrisation dans le monde : 17 3.1 EVOLUTION REGLEMENTAIRE 17 3.2 EUROPE VS ETATS-UNIS 19 3.3 TITRISATION A L’ORIGINE DE TOUS LES MAUX 20 IV-La titrisation au Maroc 25 4.1 EMERGENCE 25 4.2 REFORME DU

pour l’optimisation, de l’informatique pour la mise en œuvre, et surtout de la théorie des choix dans l’incertain pour la modélisation économique. Cette théorie standard du choix de portefeuille postule donc que l’investisseur arbitre parmi tous les actifs existants sur le marché, afin de maximiser le rapport rendement / risque. Il détermine ainsi un portefeuille efficient. Cette configuration implique des coûts de recherche d’informations et de traitement de données importants. De nombreux modèles

|19 | | d) Le nombre de parts des actions en circulation  |19 | | D- L’évolution des actifs gérés par les SICAV  |20 | |Chapitre III : Les méthodes de gestion des portefeuille et la mesure de performance de SICAV  |22

fonctionnalités des marchés de capitaux p g p 1.1 Finalité des marchés financiers • Les marchés financiers sont le lieu de négociation des actifs financiers • Il est courant de distinguer 3 catégories principales d’actifs négociés: g g p p g Les titres de propriétés (les actions) Les titres de créances (les obligations) Les d i d’ h L droits d’acheter ou de vendre un actif financier (les options). d d if fi i (l i ) Chapitre 1: Organisation et fonctionnalités des marchés de capitaux p g p • Les marchés

marchés financiers à la décision d’investissement Les marchés financiers sont des lieux où se rencontrent l’offre et la demande d’un bien ou d’un service, particulier, en l’occurrence l’argent, matérialisé par des titres appelés valeurs mobilières ou actifs financiers. En effet, c’est sur ces marchés que se rencontrent les agents économiques excédentaires, et ceux qui ont un besoin de financement, pour négocier entre eux leurs excédents de capitaux et leurs besoins en capitaux à moyen et long terme

transformation d'un capital, estimé en unités monétaires, en capital fixe entendu sous l’aspect de biens d'équipement ou de l'immobilier. Selon l’approche financière, l’investissement recouvre la notion de placement à moyen ou long terme dans des actifs financiers avec l’espoir d’un rendement ultérieur meilleur basé sur le risque. Pour le comptable, l'investissement est synonyme d’acquisition d'immobilisations qu'elles soient corporelles, incorporelles ou financières. Malgré la relativité

différent procédés d'épuration de l'eau Le Filtre à sable : l'un des moyens les plus rudimentaires pour épurer l'eau, le filtre à sable enlève les particules de taille importante et sert souvent de première étape à la filtration Le Charbon Actif : Il retient un grand nombre de composés organiques, tels les pesticides. Ce matériau est hydrophobe, c'est-a-dire qu'il n'est pas soluble dans l'eau, ce qui lui permet de ne pas souiller l'eau.Son usage représente 20 % du marché mondial. L'adoucisseur

Finance de Marché Marchés et actifs financiers 1° Introduction. Real assets : actifs physiques (machines, équipements, bâtiments) et immatériels (savoir, capital humain). (Capacité productive d’une économie, création de richesse Actifs financiers : droits (claims) sur des actifs physiques, sur les revenus générés par ces actifs physiques. Ex. : Le droit à un dividende. « A market is the place where traders gather to trade instruments » L. Harris Marchés organisés : bourses, etc