Taux directeur

vers le choix d’un taux variable. Par ce mécanisme, les banques diminuent leur risque d’intérêt, en effet, dans le système bancaire, les dépôts des clients sont à CT alors que les prêts sont à LT. C’est pourquoi elles font supporter le risque de liquidité à CT par les clients via les taux variables. En 2007, aux USA, à CT, les taux du marché ont augmenté (le taux du marché=URIBOR=taux d’échange entre les banques< 1an qui est influencé par le taux directeur de la banque centrale, taux d’avance en dernier

………………………………………………….…………………........32 IV. Finances Publiques…………………………………………….………..…………..33 Situation des charges et ressources du Trésor ……...………………………………………..…...34 V. Monnaie, taux d’intérêt et liquidité……………………………………………….…36 Liquidités et interventions de Bank Al-Maghrib …....…………………………………..….…..…38 Taux d’intérêt ...….……………………………………………..……………………………..…39 Monnaie, crédits et placements liquides ……………………………………………………….....40 VI. Marché des changes…………….………………..………………………………….48 Cotation

gouverneurs de la BCE a décidé d’abaisser ses taux directeur de 25pb (Points de Base) 1 point de bas  variation de 0,01% 100 point de base = 1% 25pb=0,25% Lors de ses décisions de politique monétaire, la BCE fixe 3 taux, les taux directeurs et qui lui permet d’influencer le reste des taux d’intérêt dans l’économie et la liquidité (comportement des banques) taux FEFI = taux au quelle la banque emprunte a la BCE taux des facilité de dépôt = taux auquel la BCE rémunère les liquidités

de l’Eurosystème qui en décident., in fine la BCE. S’agissant des marges de manoeuvre donc, elles sont nulles pour les pays euro et très réduites pour les autres. Doc 2: Le graphique montre une certaine corrélation (inverse) entre taux directeur de la BCE et taux de change de l’euro (voir definition au bas du doc). En liaison avec le doc 1, ce document nous sert à montrer encore une fois que les pays euro n’ont plus la possibilité de jouer sur d’éventuelles dévaluations de leur monnaie (pour favoriser

qu'un « coup de pouce » aurait soutenu plus longtemps l'inflation. En effet, schématiquement: salaire qui ]↗[= argent supplémentaire dans le circuit économique. Si bien que cela aurait à terme (1 an), une hausse des prix plus importante si les taux directeurs de la BCE (Banque Centrale Européenne) étaient restés identiques. Le but alors étant de lutter contre l'inflation conjoncturelle en atténuant celle qui demeure structurelle. ____________________________________________________________

euro  la déflation. On appelle instrument de politique monétaire conventionnel les taux d’intérêt. La déflation est la baisse des prix. C’est une très mauvaise chose car quand les prix se mettent à baisser, les ménages et les entreprises consomment moins. Depuis 2007, nous sommes en désinflation. La priorité était d’éviter la récession or la banque centrale a utilisé les taux d’intérêt à la baisse et les taux directeurs européens ont atteint le record le plus bas, presque 0 (0,05). Les banques vont

de l’Eurosystème, les banques centrales fournissent des quantités illimitées de liquidité à taux fixe. Enfin la coordination internationale entre les autorités monétaires a été renforcée, ce qui garantit que les actions prises par chacune s’inscrivent dans une stratégie d’ensemble cohérente. Ces mesures sont tout à fait exceptionnelles : assouplissement monétaire sans précédent conduisant les taux directeurs à des niveaux historiquement bas et adoption, dans certains cas, de mesures de politique monétaire

Que cache le taux d’inflation ? par Hicham Benjamaâ • DÉVELOPPEMENT ECONOMIQUE : L’OBSESSION IDE Nos territoires sont-ils attractifs ? par Driss Benali Quand l’Europe du Sud mise gros par Fouad Ammor et Halima Ouzzif Quel modèle économique pour le Maroc ? Par Omar Aloui • L’Aéronautique, un investissement porteur ? Entretien de Hamid B. El Andaloussi - Propos recueillis par Laetitia Grotti 14 Que cache le taux d’inflation ? par Hicham Benjamaâ Chercheur, CESEM Le taux d’inflation

pièces) qu'elle doit se procurer auprès des autres banques ou de la Banque Centrale, la « banque des banques ». Ces emprunts de liquidités ne sont pas gratuits, ils entraînent le paiement d'intérêts par la banque emprunteuse au taux fixé par la Banque centrale, le « taux directeur ». 1.3. Fonction de la banque : La banque remplit une multitude de fonctions suivantes : - Gestion des moyens de paiement : A ce jour, seules les banques peuvent rendre ce service. - assurer la sécurité des transactions

2. La création monétaire 1. La création monétaire et l’évolution de la masse monétaire 1.1. Comment la masse monétaire évolue-t-elle ? A. Définition et mesure de la masse monétaire B. La création monétaire 1.2. Dans quelles limites les banques peuvent-elles créer de la monnaie ? A. Dans la limite de la demande de crédits B. Dans la limite des fuites en monnaie centrale C. Dans la limite du risque de non-remboursement 2. Le contrôle de la masse monétaire 2.1. Comment les Banques centrales