Titres Hybride

proches. Le ratio Cooke met en rapport le montant de fonds propres avec le montant de risques (crédits pondérés par la qualité du client). Les "fonds propres Cooke" comportent un noyau dur (fonds propres de base) et des fonds propres complémentaires (titres subordonnés et participatifs, provisions non affectées, écarts de réévaluation...). Les risques pondérés sont calculés à partir du bilan (quotité de risque à quatre niveaux) et du hors-bilan (facteur de conversion puis quotité de risque...). Le ratio

Les Titres de Créance Négociables (TCN) La loi du 26 juillet 1991 définit les titres de créance négociables comme des titres "émis au gré de l'émetteur, négociables sur un marché réglementé, représentant chacun un droit de créance pour une durée déterminée". Ils correspondent à un dépôt à terme représenté par la remise de fonds par le souscripteur ouvrant droit à remboursement à l'échéance convenue. Les titres de créance négociables doivent être stipulés au porteur et dématérialisés; depuis 1993

investisseurs). La valeur va s’accroitre immédiatement de 30. D’un point de vue financier une entreprise est constituée d’un portefeuille d’actif qui est financé par un ensemble de titre. Quel rôle joue l’investisseur ? Au moment de l’émission des titres (appréciation du couple rentabilité- risque) = octroie des fonds ET évaluation quotidienne de l’entreprise au travers de son actif économique. La valorisation de l’actif économique = valorisation des fonds propres dépend de la politique financière

 www.euronext.com  www.boursorama.com La presse: La Tribune, Les Echos, Le Figaro Economie  Plan de la séance 1. 2. 3. 4. 5. Introduction Les fonctions des marchés financiers Intermédiation et marchés financiers Les catégories de titres financiers Plan du semestre Introduction Système bancaire Emprunteurs Entreprises => investissements Ménages => logements Etat => déficit budgétaire Prêteurs Ménages => épargne Banques => dépôts + création monétaire Marchés Financiers

autrement dit portant sur des titres déjà émis (on pourrait dire marché de l'occasion). La bourse incarne le marché secondaire, très réglementé par rapport au marché de gré à gré. En effet, ce dernier est organisé par l'ensemble des sociétés de bourse (aujourd'hui des prestataires en services d'investissement) qui organisent, chacune pour sa part, des transactions sur les ordres d'achat et de vente qu'elle reçoit. Une entreprise – l'émetteur – peut choisir d'introduire ses titres en bourse à l'effet de

financement actuel de l’entreprise 2 Où et comment l’entreprise obtient-elle son financement ? 2 Comment l’entreprise accroit-elle ses fonds propres ? 2 De quelle façon l’entreprise constitue-elle son endettement ? 2 L’entreprise utilise-elle des titres hybrides ? .....................................................4 Description détaillée du financement actuel 5 * Quelles sont les caractéristiques de sa dette ? 6 Quel est le niveau d'endettement du groupe ? 7 Quelle est la capacité de remboursement

quête de placements à leurs excédents, et les entreprises désireuses d’investir des sommes dépassant leurs capacités. Pour placer leur épargne sur les marchés financiers, les investisseurs se procurent des actifs : Des actions (titres de capital) et/ou des obligations (titres de créances). Cette séparation est fondamentale car elle a donné naissance à deux activités proches par leurs objectifs, mais très disparates par leurs méthodes. En effet, La finance évolue sans cesse et se complique davantage

recouvrement matrice de transition probabilité qu’un débiteur conserve sa note ou migre vers une autre note Limites couverture partielle : titres obligataires, grosses entreprises, surtout US utilisation données statistiques pour risque spécifique discontinuité dans le temps : extrapolation… données

plus « orienté marché ». Dans ce modèle de « marché », l’intermédiation bancaire devient beaucoup plus compliquée. Elle sera plus « marchéisée ». Aux États-Unis, un certain nombre de financements se font sur le marché : les entreprises émettent des titres et les font souscrire par des investisseurs non bancaires. Ce mode de financement, dans le nouvel environnement réglementaire, aurait vocation à se développer. ...et sur les métiers. Ce changement inéluctable de modèle de banque incite à réfléchir

sociaux d’IAS 19 ? 28 5. L’avenir d’IAS 19 29 IV. Instruments financiers 31 1. Les objectifs d’IAS 32 et 39 31 2. Les Actifs financiers 32 a. - Titres évalués à la juste valeur par le compte de résultat  : 33 b. Titres disponibles à la vente (Available For Sale – AFS) 34 c. Titres détenus jusqu’à l’échéance (Held To Maturity – HTM) 35 d. Prêts et créances : 36 3. Application de la norme aux actifs financiers de AttijariWafa bank 38 a. Choix