Titrisation Opa

et autres institutions financières, nous devons aller au delà de ces principes généraux et regarder en détail comment une institution financière gère ses actifs à travers la gestion du risque de crédit et celle du taux d’intérêt. L’opération de titrisation nous permettra de comprendre comment les banques contournent le ratio imposé par le législateur. L’aspect réglementaire fera l’objet du chapitre 2 prochain. 1. 1. Bilan de la banque Le bilan d’une banque présente plusieurs types d’opérations

Le shadow banking, conséquence d’un arbitrage règlementaire b. Le shadow banking, conséquence d’un besoin économique 2. Rôles des principaux acteurs du shadow banking B. Les principaux mécanismes de fonctionnement du shadow banking…..…..8 1. La titrisation 2. La collatéralisation II. Le shadow banking, acteur prépondérant du financement de l’économie…..12 A. L’importance du shadow banking sur l’échiquier mondial……….………12 1. Le poids de la finance de l’ombre 2. Risques et perspectives de régulation

d'autres marchés. Ainsi, par exemple, une fluctuation du taux de change peut aussi affecter les cours des obligations émises dans une devise particulière. Les vagues de propagation successives de la crise du subprime, notamment via les mécanismes de titrisation, se sont accompagnées d’un processus de réappréciation du risque sur l’ensemble des marchés. Ainsi, les risques de marché mesurés par les exigences en FP réglementaires, ont enregistré en 2007 une progression sensible de 30,4 % (-16,3 % en 2006)

...................................................................... 3 I-DEFINITION ET ORIGINE DE LA TITRISATION ....................................................................................... 4 II-CONCEPTION DE LA TITRISATION......................................................................................................... 5 2.1 LES INTERVENANT DANS UNE OPERATION DE TITRISATION ...................................................... 5 2.2 MECANISME ...............................

période d'expansion des subprimes a commencé début 2004 et s'est arrêtée à la mi-2007. Les deux grands dérivés de crédit (ABS et CDO) qui ont ouvert un débouché aux subprimes ont tous deux connu une croissance très rapide, à la même époque. La titrisation des créances consistait à les regrouper par paquet (plus de 1 000) provenant de plusieurs États américains, de façon à permettre en théorie une diversification du risque, ou décorrélation, en une obligation appelée Asset-backed security (ABS) revendue

Sujet 12 : Expliquez le rôle des banques commerciales dans le recyclage de l’Epargne, ainsi que les notions d’intermédiation et de désintermédiation. Intro : L’intermédiation : c’est lefinancement direct de l’économie par la création monétaire. La banque sert d’intermédiaire entre l’emprunteur et le prêteur (pas de rencontre entre l’offre et la demande). L’intermédiation a longtemps étéla principale activité de la banque grâce sa rentabilité. Depuis le développement de la concurrence et la

période d'expansion des subprimes a commencé début 2004 et s'est arrêtée à la mi-2007. Les deux grands dérivés de crédit (ABS et CDO) qui ont ouvert un débouché aux subprimes ont tous deux connu une croissance très rapide, à la même époque. La titrisation des créances consistait à les regrouper par paquet (plus de 1 000) provenant de plusieurs États américains, de façon à permettre en théorie une diversification du risque, ou décorrélation, en une obligation appelée Asset-backed security (ABS) revendue

liquidité des banques, eux-mêmes liés à leur endettement excessif (effet de levier) et à la titrisation complexe ; ce sont aussi les liens hors-bilan noués entre banques, notamment via les mécanismes d'assurance crédit (CDS) [4]. Ces deux facteurs ont en effet constitué, par leur soudaineté et leur intensité, de redoutables canaux de propagation des chocs financiers. Le développement effréné de la titrisation complexe, via les CDOs et les ABCPs, véritables concentrés d'innovations financières, a

leurs  homologues  européens  s’ils  bénéficient  du  passeport  européen)  peuvent  faire  à  titre  habituel.  Quelques exceptions existent, un investisseur privé qui n’a pas ce statut  pourra notamment investir au travers d’un organisme de titrisation.  Dans  tous  les  cas,  un  examen  par  l’acquéreur,  du  contrat  dont résulte la créance s’impose (contrat de crédit, contrat  de  fourniture  ou  autre) ;  à  titre  d’exemple,  l’absence  d’exception  apparente  au  paiement,  l’existence 

négociable : permet à ces différents agents d’échanger leurs titres spécifiques portant une reconnaissance de créance contre des ressources financières immédiatement disponibles. ➢ Interventions et refinancement de la BAM ➢ Marché de titrisation : Le marché de la titrisation est un marché qui dépend en très grande partie de la capacité des agences de notation à donner une note financière à l’opération, et de la confiance que les acteurs financiers accordent aux conclusions de ces agences. 4) les principaux