Titrisation Opa

résultat et des FP). b) la gestion des risques pondérés La solution la plus radicale consiste à orienter le portefeuille vers les produits et les clientèles ayant la pondération des risques la plus faible, au regard des exigences de Bâle II. La titrisation (cession d'un ensemble de créance) est une autre possibilité, car le risque est externalisé. 2) LES CONSEQUENCES COMMERCIALES Dans le sillage des arbitrages précédents, la sélectivité est accrue en matière de clients, d’opérations, de produits

Celui-ci engendrerait une récession des crédits et une entrée en crise économique pour le pays faute de financement. C’est ce qui s’est passé avec la crise de 2008. Tout débute avec une innovation financière en l’occurrence les prêts subprimes, la titrisation, il s’agit là de transformer des créances en titres négociables. C’est ce que l’on appelle le modèle OTD « octroi puis cession ». Les banques ont revendu une partie de leurs prêts par pack comportant divers risques au lieu de les conserver dans

CHAPITRE II: LA TITRISATION AU MAROC Au Maroc, la titrisation des créances hypothécaires a été introduite comme un nouveau instrument de financement de logement par l’adoption de loi n° 10-98 qui établi son cadre juridique. Comme, elle a été définie par la loi, la titrisation fait intervenir plusieurs acteurs qui concourent à sa réalisation par la création d’un FPCT. Chaque opération nécessite la création d’un fonds unique. Ce fonds a pour objet d’acquérir des créances

les risques pris par les banques ? d. Quels ont été les conséquences de l’augmentation des taux ? Expliquer. e. Expliquer comment certaines banques ont pu faire faillite. 2. La transmission de la crise a. Qu’est-ce que la titrisation ? b. Comment la crise, à l’origine américaine, s’est-elle propagée en Europe ? c. Expliquer pourquoi les investisseurs cherchent à se débarrasser de leurs titres ? d. Faire une phrase avec la donnée entourée (doc 3). e. Expliquer

(composés de plusieurs types de crédits présentant des niveaux de risques différents). Ces titres ont ensuite été vendus sur les marchés financiers. Lorsque de nombreux ménages américains n'ont plus pu rembourser leurs crédits, les titres issus de la titrisation ont perdu leur valeur, entraînant de graves difficultés financières pour de nombreuses institutions financières aux Etats-Unis mais aussi à travers le monde (annexe 3). B – Mais cette crise révèle des causes plus profondes Le développement

créances hypothécaires ; Le Collateralized Mortgage Obligation (CMO)  a. La Pass-through (titrisation classique) Consiste dans son principe en la cession des actifs au trust, les revenus provenant des actifs ainsi cédés sont en priorité affectés au remboursement de la dette émise par le véhicule, le cédant perd le contrôle des actifs cédés. - Le Pass through : est une méthode classique de titrisation et a été crée par l'agence fédérale américaine GNMA en 1970. Lors de l'émission, l'établissement

L’ABC DE L’ÉCONOMIE Qu’est-ce que la titrisation? faillance historiquement bas et la facilité d’accéder aux instruments de couverture encourageaient les investisseurs à prendre plus de risques pour obtenir un meilleur rendement. Beaucoup de prêts n’étaient pas comptabilisés dans le bilan de ceux qui les titrisaient, ce qui a peut-être encouragé les initiateurs à trier et surveiller moins strictement les emprunteurs, avec pour conséquence éventuelle une dégradation systématique des normes de

la fin des années 1980 de remplacement de leur ancien business model originate and hold par un nouveau modèle appelé originate and distribute (octroi puis cession des crédits à travers leur titrisation). Ce nouveau modèle, leur permettant d’optimiser la gestion de leur bilan en transférant, grâce à la titrisation, le risque de nonremboursement à un grand nombre d’investisseurs disséminés tout en augmentant leur volume d’affaires, a conduit au développement exponentiel des ABS (Asset Backed Securities)

la titrisation oblige et amène les banques à mieux connaître le risque des entreprises et son prix de marché. L'avantage pour les entreprises ne réside pas dans un premier temps en une diminution des coûts du crédit mais en un accès au crédit facilité, un accès plus facile au financement à moyen et long termes, surtout pour les entreprises présentant des profils de risque relativement élevés, et dont des projets pourtant rentables peuvent aujourd'hui être considérés par les banques comme offrant

de la crise financière au Japon dans les années 90. En revanche, le débat autour de la juste valeur se pose dès lors que le marché n’est plus efficient ou liquide. Il convient, par exemple, de s’interroger sur la pertinence du marché de la titrisation, composé de mécanismes apparents de cotation dans certaines juridictions pour fournir une référence. Sur ce marché, il n’existait pas de marché secondaire, pas d’échange, pas de transaction, pas de système de règlement-livraison, ni même de transparence