Titrisation Opa

États pour faire face à une faille 1.3/ Identification des activités à caractère systémiques : - activités de crédit et tarification des risques pris : exemple 1 :(La titrisation de crédits en tant qu’alternative sous-tarifée de l’intermédiation bancaire apparaît davantage systémique. Le rendement supérieur dégagé par la titrisation de crédits est un moteur d’accumulation de risques de crédits imparfaitement mesurés par la réglementation). exemple 2 : Le shadow banking non régulé. - activité d'assurance

3 – La titrisation de créances1 La titrisation de créances (ou ABS – Asset Backed Securities) est une technique financière utilisée par les banques pour transformer des actifs illiquides en titres liquides. Il s’agit d’une opération financière adossée à un portefeuille d’actifs à des fins de financement et/ou de transfert de risques. Elle donne lieu à une émission de titres sur les marchés de capitaux, adossés à des actifs sous-jacents (asset-backed). Certaines opérations de titrisation sont faites

placer un peu partout, mais une forte épargne provoque donc une hausse de moyens financiers sur les marchés. De plus la baisse des taux de crédit a provoqué un nombre important de crédit, même à des emprunteurs n’en ayant pas les moyens. La titrisation des consistant à transformer n’importe quel actif comme un prêt immobilier en un tire financier pour les revendre à amplifier ce problème 2) Présenter les principaux effets attendus du développement et de la globalisation des marchés financiers

personnes peu solvables et qui dès lors vont inonder le marché de titres issus des subprimes. De fait, après la multiplication des prêts hypothécaires, les banques américaines y ont vu une seconde source de profit considérable en procédant à la titrisation de leurs prêts (les prêts hypothécaires subprimes sont alors regroupés dans un produit financier afin d’être revendu à d’autres banques, souvent étrangères, attirée par les taux d’intérêts souvent supérieurs des produits obligataires). D’où aujourd’hui

FACULTE DES SCIENCES JURIDIQUES ECONOMIQUES ET SOCIALES Université Mohammed V Rabat-Agdal Master Sciences de Gestion Semestre III Matière : Globalisation et Marchés Financiers Internationaux | | |LA TITRISATION | |Encadré par | |Mr. H’mad

l'industrie du crédit . Pourquoi les marchés boursiers des banques et des assurances sont-ils atteints ? Les secteurs des banques et des assurances sont particulièrement touchés car ils ont investi dans ces subprimes part l'intermédiaire de la titrisation de ces crédits à risque. Les acteurs boursiers ayant perdu confiance, les banques ne trouvent plus d'investisseurs pour entrer dans ces fonds adossé aux crédits hypothécaires. Les investisseurs sont inquiets, ils ne connaissent pas l'exposition

LA TITRISATION ESG – MBA Stratégie et Consulting - Mars 2010 Alain Lescombes - 1 - Sommaire IIIIIIIVV- Aspects généraux Les mécanismes Avantages de la titrisation Les différentes phases du montage Agences de notation ESG – MBA Stratégie et Consulting - Mars 2010 Alain Lescombes - 2 - Partie I - : Aspects généraux I-1. Définition / origine / caractéristiques I-2. Enjeux économiques de la Titrisation I-3. Schéma simplifié I-4. Qui a dit subprime? I-5. Cadre réglementaire

patron lui-même. Depuis 1980, on a également vu apparaître un nouvel instrument de financiarisation de marchés : la titrisation. Il s'agit d'une technique qui consiste à rendre liquides des actifs qui ne le sont pas ; les actifs pouvant faire l'objet d'une titrisation étant ceux dont on peut facilement prévoir les flux. Elle a à l'origine porté sur les prêts immobiliers. La titrisation est pour les banques et les assurances, mais aussi pour des émetteurs non financiers, un instrument de gestion de

devrait également finir par régler la question. » L’affaire met tout de même au grand jour les problèmes d’évaluation des risques de hors bilan. « Les normes IFRS imposent, certes, de reconsolider une partie du hors bilan comme certaines parts de titrisation, observe Marie-Pierre Peillon, directrice de l'analyse financière et extra-financière chez Groupama AM. Mais il est aussi important de rappeler que pour les produits dérivés comme les options, les 'swaps' de taux et même les simples couvertures

désengagé en renonçant à l'encadrement des crédits puis en privatisant les banques. L'adaptation des banques à l'économie des marchés des capitaux La part des crédit et des dépôts a fortement baissé dans le bilan des banques au profit de la titrisation (actions, titres de créances négociables). Les banques ont aussi la possibilité de convertir les crédits en titre sur les marchés financiers. Cela veut dire qu'elles revendent les crédits qu'elles ont accorés sous forme de titres sur le marché financier