Titrisation Opa

fonctionnement du marché hypothécaire s’effectue par l’émission des obligations en bourse par la société de refinancement, qui se base sur le rachat des créances éligibles. La titrisation : est la transformation d’un ensemble homogène de créances en titres liquides et négociables sur le marché boursier. Le rôle de titrisation : + Dynamisation du marché boursier. + Alléger les besoins de financement des banques. + Transformation

risque : Augmentation des besoins en fonds propres des banques, ce qui a pour effet, normalement, de contraindre ces dernières dans leur offre de prêts 12. Une énorme marchéisation des crédits risqués : La technique de la titrisation c’est la titrisation de nouveaux produits de crédits, assortis de garanties elles-mêmes nouvelles.[pic]

La première courroie de la crise réside dans le phénomène de la titrisation de créances. La titrisation est l'opération financière, méconnue de l'emprunteur, par laquelle une banque revend ses créances sur des marchés spécialisés, souvent groupées avec d'autres valeurs. Ce qui lui permet à la fois de se refinancer et de réduire son risque. La titrisation est devenue un phénomène courant depuis le début des années 2000. Les créances titrisées sont rachetées par des investisseurs (fonds d'investissements

développement et de modernisation de la couverture du poste clients par les entreprises. Ce  périmètre comprend notamment les activités d’affacturage, d’assurance‐crédit et de caution,  ainsi que des solutions alternatives émergentes telles la titrisation de créances commerciales  et les places de marché virtuelles, permettant un financement en ligne des factures.  La lettre de mission était en partie motivée par le risque de procyclicité de l’assurance‐crédit,  qui  avait  été  constaté  au 

(escompte, Dailly, affacturage…). * Action sur le stock / rotation du stock. - Cession d’actifs, consommateurs de FP. * Céder des immeubles / location (possibilité lease back). - Développer les activités non consommatrices de FP * Titrisation / CDS. 2. Investir 2.1 Les types d’investissements => investissement de capacité/productivité/renouvellement (les 3 sont souvent liés). L’objectif est de dégager une rentabilité plus élevée que le coût du financement. 2.2 Crédit-bail

une banque d'un crédit s'appelle en économie la titrisation, c'est à dire qu'un investisseur va acheter à la banque le droit de recevoir le paiement des créances sous forme d'intérêt ou de remboursement principal. En achetant ces titres l'investisseur va également devenir propriétaire des risques liés à ces crédits. Les banques, ou ces investisseurs peuvent également vendre les risques des crédits par exemple à des investisseurs, c'est la titrisation synthétique. Ceux ci ne sont alors pas propriétaires

-recomposition de créances par titrisation et négoce séparée des composantes risques -le marché hypothécaire aux Etats-Unis, a fait l’objet d’intenses négoces d’instruments financiers -dans les secteurs énergétiques, il existe déjà des transactions sur les rejets de carbone Le phénomène de financiarisation a été accéléré par : -la multiplication des outils financiers : Cela a conduit au développement de divers outils financiers (marchés à terme, contrats dérivés, titrisation). Ces outils servent non

par l’abondance des liquidités mondiales et l’assouplissement des conditions d’octroi de crédit favorisé par la faiblesse des taux d’intérêts. Le retournement du marché immobilier américain s’est propagé au secteur financier par le canal de la titrisation qui fera l’objet de développements ultérieurs plus approfondis. L’analyse des vulnérabilités macroéconomiques du système financier fait donc partie intégrante de l’identification du risque systémique Le risque systémique est un risque de nature

4 1) La désintermédiation  • Créanciers et créditeurs s’adressent directement au marché plutôt qu’a un intermédiaire (banquier). Titrisation (securitization) des créances, actifs – Par exemple « Émettre une obligation au lieu de demander un emprunt à son banquier » Le banquier devient une aide/conseil, mais il n’est pas forcément contrepartie La titrisation permet de revendre le risque à d’autres acteurs (besoin complémentaire .. ou spéculateur). Rémi Bachelet - Centrale Lille Utilisation

accentua le nombre grandissant de défauts de paiement. Section II : La transmission de la crise par la titrisation et les dérivés de crédit Le marché de l’immobilier s’effondra et la crise des subprimes a commencé. Cette crise de l’immobilier s’est propagée au secteur financier par l’intermédiaire de la titrisation. a. Les banques transfèrent le risque Avec l’aide de la titrisation, les banques transfèrent le risque qu’elles supportent sur le marché. Les banques transforment les créances