Valeurs actuelles

Le taux de rentabilité interne Le taux de rentabilité interne (TRI ou TIR) est un taux d'actualisation qui annule la valeur actuelle nette d'une chronique de flux financiers (en général relatifs à un projet avec un investissement initial suivi de cash flows positifs). [pic] Avec • CFp montant du p-ième cash flow, • dp la date à laquelle le CFp est encaissé, • N le nombre de CF (hors investissement), • I investissement initial (à la date 0) • et TRI le taux de rentabilité

finance, il faut absolument comparer des choses comparables. Juste à titre d'exemple, un Euro d'aujourd'hui n'est plus le même il y a deux ou trois ans voir même plus. Pour cela il faut actualiser les cash-flows futurs pour obtenir la valeur actuelle, c'est à dire la valeur des cash flows au tout début du projet pour pouvoir les comparés avec l'investissement initial. Le mot cash flow est un mot anglais qui signifie en français les flux de liquidités que l'entreprise génère de ses activités. En d'autres

trésorerie : IV/Plan de financement à 3 ans : V/Calcul du point mort ou le seuil de rentabilité : AXE II / L’évaluation de la rentabilité d’un projet : I/ le critère du délai de récupération actualisé (DRA) : II/Le critère de la valeur actuelle nette (V.A.N.) : III/Le taux interne de rentabilité : IV/L’indice de profitabilité : AXE III / Les moyens de financement : I/Les fonds propres et les quasi-fonds propres : II/Les financements externes : Conclusion :

par l'usure ou par obsolessence lors de plusieurs période du processus de production. La valeur des biens qui disparait lors de chaque période s'appel la consomation de K fixe. Paragraphe 2 : l'investissement de remplacement, net et brut. A) investissement de remplacement def: le remplacement de la consomation de K fixe est l'amortissement. Se sont des biens d'equipement destinés à maintenir la valeur initiale de K fixe. B) I net def: I qui permettent l'acroissement de la capacité

K€ ; Année 2 : 120 000 K€ : Année 3 : 140 000 K€ ; Année 4 : 160 000 K€ ; Année 5 : 180 000 K€ - Valeur résiduelle de l’investissement : 9 000 K€ (Valeur vénale ou Prix de Vente estimé) INVESTISSEMENT B - Coût de l’investissemnet : 200 000 K€ - Croissance du CA (par rapport à l’année N =0) : Année 1 : 100 000 K€ Année 2 : 200 000 K€ Année 3 : 300 000 K€ Année 4 : 400 000 K€ Année 5 : 500 000 K€ - Valeur résiduelle de l’investissement : 9 000 K€ Travail à f aire 1- Sachant que la marge brute (sur coûts

précédentes, on affirmé que la méthode utilisé par les grandes entreprises était le taux de rendement interne (TRI) Par exemple, Gitman et Forrester (1977), dans leur étude de 103 grandes entreprises, constate que seulement 9,8% des entreprises utilisent la valeur actualisée nette comme méthode principale et que 53,6% utilisent le taux de rendement interne. Stanley et Block (1984) constatent que 65% des répondants déclarent que pour évaluer la rentabilité de leur projet ils utilisent le taux interne de rendement

présent et l’avenir de l’entreprise, ainsi qu’avec d’autres entreprises évoluant dans le même secteur d’activité. L’analyse financière est une aide à la prise de décision. Elle permet de répondre aux questions suivantes : - Quelle est la valeur de l’entreprise ? - L’entreprise est-elle compétitive ? - Quelle est la capacité de l’entreprise à créer une richesse ? - L’entreprise est-elle rentable ? - Sa structure financière est-elle équilibrée ? - Quels sont les points forts, les points

financement : Le crédit-bail : le crédit-bail a un TRI de 5.92% et une VAN de 41467,71€ L’emprunt : l’emprunt a un TRI de 5,67% et une VAN de 27 464,77€ Le mode de financement à retenir est le crédit-bail. En effet, la Valeur Actuelle Nette (VAN) d’un projet correspond à la valeur actuelle de tous les flux monétaires anticipés du projet. Un projet est accepté lorsque sa VAN est supérieure à 0. Lorsque qu’il y a plusieurs projets pour le même financement, on retient le projet dont la VAN est la plus élevée

..................................................................... 22 1.4- la Valeur Résiduelle : .................................................................................... 23 1.5- le Taux d’actualisation :................................................................................. 23 2- Les Critères d’évaluation des projets d’investissement en avenir certain :........... 25 2.1- La valeur actuelle nette (VAN) :...................................................................

750 000 dh est amortissable sur 4 ans et génère un flux net de trésorerie constant de 210 000 dh par an. TF : Calculer le TIR de ce projet Exercice 3 Soit les caractéristiques suivantes d’un projet d’investissement, ← La valeur actuelle nette, calculée au taux de 10%, est de 626 850 dh, ← Le taux interne de rentabilité est de 12%. ← La durée de vie est de 5 ans ← Les cash-flows sont égaux TF : Calculer le montant du capital investi et