Valeurs actuelles

plus facile et rapide qu'un emprunt puisqu'il demande moins de garantie aux organismes préteurs. De plus, notre étude nous montre un Taux de Rentabilité Interne plus élevé pour le Crédit-bail (5,92) que pour l'emprunt (5,67%). Ainsi qu'une Valeur Actuelle Nette de 37 697,92 euros pour le financement en crédit-bail et contre 24 967,97 euros avec un financement par emprunt. Outre l'économie d’Impôt sur les Sociétés qu’entraîne le Crédit-bail aux amortissements non constatés. Cette étude

285 994 Désignation Ventes Achats matières premières/consommables Marge Brute sur coût Matière Autres charges d’exploitation Valeur ajoutée Charges sociales Excédant Brut d'Exploitations Amortissements Résultat Brut d'exploitation Charges financières Résultat impôts Is Résultat net de l'exercice Cash flows D.2 Principaux ratios Taux de rentabilité interne Valeur actuelle nette Délai de récupération E- Conseils Année 4 1 157 625 578 813 578 813 100 815 477 998 96 782 381 216 144 750 236 466 40

0287)^4 = 17 928, 89 (troisième taux) VFA2 = 1500[(1,0198)^12 -1 / 0,0198 = 20 095,52 VFA2 capitalisé = 20 095,52(1,0287)^4 = 22 503,71 VFA3 = 1500(1,0287)^4 -1 / 0,0287 = 6263,28 VAAT = 17 928,89 + 22 503,71 + 6263,28 = 46 695,88 3) Valeur actuelle de tous les déboursés Equivalence de taux : (1 + 12%)^1/2 = 1 + i’/2 Soit 5,83% par semestre. VAA = 9500(1 – 1,0583^-8)/0,0583 = 59 392,01 La somme épargnée en 2 n’est pas suffisante. 4) Complément 59 392,01 – 46 695,88 =

suivant la méthode de l'amortissement dégressif à taux double ou selon un coéffcient que vous spécifiez Renvoie la durée annuelle d'un titre avec paiements périodiques des intérêts Calcule la durée modifiée Macauley pour un titre avec une hypothétique valeur au pair de 100 $ Calcule les intérêts cumulés pour un titre générant des intérêts périodiques Calcule les intérêts cumulés pour un titre générant des intérêts à maturité Calcule le paiement des intérêts pour un investissement pendant une période donnée

nouveaux investissements pour accroître la capacité de production de la société. Le directeur financier, Monsieur WILLIAMS, vous demande de le seconder dans les décisions d'investissement et de financement, sachant qu'elles ne modifieront ni le niveau actuel du risque d'exploitation de la société, ni sa structure de financement. Première partie - Coût du capital Monsieur WILLIAMS a décidé de retenir le coût du capital comme taux d'actualisation. Pour cela, il a réuni les informations présentées en annexe

" ! " # $ ! % % &' " # $ &' () % &! !"# ' & ! " $ $ % ! % , * + ! & " " " % " ( & + , & !"# -% & % 1 ! & % & ./-0 & !! # # - # # 2! & ( 2! #'( #'( () ! *"' ! " #$ % % # Valeurs Actuelles Nettes + *"' *"' ("./ & "!(."0)1"()2' 3 !4 ++ ++ 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 Totaux 3 ! 5 6 ! 5 6 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 472 675,00 € !4 + 7 7%8 !4 5 6 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 675 250,00 € ( 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 202 575,00 € 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3

de surinvestissement, signalisation et annonce du dividende… Il existe un consensus quant à l’impact des annonces de variations du dividende sur la valeur de la firme. En revanche, le débat sur l’explication de cette réaction du marché perdure. La première explic ation donnée à l’incidence de l’annonce de changements du dividende sur la valeur de la firme est fondée sur l’hypothèse de signalisation des revenus futurs telle qu’elle est développée par S. Bhattacharya [1979], M.H. Miller, K. Rock

18/10/2011 Cours gestion financière : Notations : Capital Actuel : C0 (valeur actuelle = Present Value t=0) =>ACTUALISATION Capital futur / acquis (valeur acquise = Final Value t=n) => CAPITALISATION n = durée < 1 an (CT) > 1 an (LT) Taux d’intérêt “i” en % / an. Il existe 2 modes de calcul : ● modèle interêts composés : deux flux => sortant => entrant capitalisation : Cn = C0 (1+i)^n ● modèle Cash Flow

propre au type de projet. En effet, mathématiquement, si le TRI est supérieur au taux d'actualisation du capital (voir aussi coût du capital), la valeur actuelle nette du projet est positive (c'est-à-dire que le projet est rentable). Les avantages de cette méthode sont qu’elle a rapport aux flux monétaires et qu’elle tient compte de la valeur temporelle de l’argent ; toutefois, son application est plutôt complexe et fastidieuse. En outre, cette méthode renferme une hypothèse sur le taux de

| |La Compagnie Hôtelière gère une vingtaine d’hôtels d’affaires pour le compte d’un groupe d’investisseurs privés. Elle a besoin d’évaluer la | |rentabilité de l’acquisition d’un hôtel sachant que la valeur résiduelle de l’investissement est égale à sa valeur nette comptable. | | | |En tant que Comptable, au sein de