Audit financier et strategique

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Mémoire Audit Stratégique et financier




Marion Sposito

EBS Master

Sommaire

I. Audit stratégique 3
1. Le secteur 3
a. Détermination du marché pertinent 3
b. Chiffres clés 3
c. Tendance 6
2. Analyse de la structure sectorielle des spiritueux : 7
a. Intensité de la rivalité entre les concurrents établis 7
b. Menace des nouveaux entrants 8
c.Menace des produits de substitution 8
d. Le pouvoir de négociation des acheteurs 9
e. Le pouvoir de négociation des fournisseurs. 9
3. Analyse de l’organisation de l’entreprise 10
a. Activités et métiers 10
b. Ressources et compétences 11
c. Structure organisationnelle 13
d. Gouvernement d'entreprise 14

II. Audit Financier et Boursier 15
1. Analyse financièreIFRS sur lapériode 2007/2008 15
a. Bloc 1: fond de roulement et trésorerie 15
b. Bloc 2 : Structure financière 16
c. Analyse Bloc 3 : 17
d. Analyse bloc 4 : 18
e. Conclusion : décomposition comparaison par rapport à Diageo 20
2. Analyse boursière 22
a. Modèle de marché du titre Pernod Ricard 22
b. Analyse du risque du titre Pernod Ricard 22

III. Conclusion: la stratégie del’entreprise pour les cinq prochaines années 25

IV. Annexes 27
1. Commentaires de la Factsheet : 27
2. Fundamentals: 29
3. Feuille calcul Excel avec Bilan IFRS et ratios: 29
4. Market / beta, feuille de calcul Excel 30
5. Le cours de bourse Pernod Ricard : 31

Audit stratégique
3. Le secteur
Détermination du marché pertinent
Notre analyse porte sur le marché desspiritueux en Europe.
Définition de boissons spiritueuses
Les boissons spiritueuses sont des boissons alcoolisées à base d’alcool de distillation. Elles se distinguent du vin, de la bière et du cidre, par exemple, qui sont, elles, des boissons fermentées. Leur teneur en alcool est de minimum 15%.
Il y a deux familles de boissons spiritueuses :
- les boissons spiritueuses « simples » ou« eaux-de-vie » : l'arôme est obtenu uniquement par distillation
- les boissons spiritueuses « composées » : élaborés à partir d'un alcool neutre auquel on ajoute une aromatisation : anisés, gin, liqueur, vodka
Afin d’avoir un aperçu clair du sujet traité, il nous a semblé nécessaire de faire apparaître la classification donnée par la Fédération française des spiritueux:

Chiffres clés

Le marché desspiritueux en volume : en baisse

Evolution du marche des spiritueux en Europe en volume (2004-2008 ): tableau 1

Annee | Volume (millions de L) | Croissance (%) |
2004 | 4,341.40 | |
2005 | 4,283.70 | -1,30 |
2006 | 4,179.60 | -2,40 |
2007 | 4,142.70 | -0,90 |
2008 | 4,100.00 | -1,00 |

On observe une baisse de 1% en volume en 2008 et représente un volume de 4,1 millions de Litres.Le marché des spiritueux en valeur : en augmentation

Evolution du marcé des spiritueux en Europe en valeur (2004-2008) : tableau 2

Annee | Valeur (milliards d'euros) | Croissance (%) |
2004 | 70,3 | |
2005 | 70,9 | 0,90 |
2006 | 71,3 | 0,50 |
2007 | 72,1 | 1,20 |
2008 | 73 | 1,20 |
On observerune augmentation de 1,2% en 2008 en valeur et représente une valeur de 73 milliards d’euros.

Une baisse de la consommation de boissons spiritueuses en volume est observée mais une hausse en valeur. Ce qui signifie que les consommateurs cherchent de plus en plus des produits de haute qualité, la tendance est à la « primiumisation ».

Part de marche selon la catégorie de spiritueux :préférence pour la Vodka

Les boissons spiritueuses représentent 22% dans la consommation d’alcool.
Au sein du groupe des spiritueux, nous pouvons observer que c’est la Vodka qui est le moteur du marché avec 25,20% des parts de marche (valeur) en 2008. Suivent ensuite les liqueurs qui enregistrent pratiquement 18%

Part de marche par pays: l’Allemagne en tète

D’après le graphique, nous...
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