Marchés à terme

Il existe différents marchés :
-monétaire
-obligataire
-actions
-changes
-matières premières
Un marché se traite au comptant / à terme optionnel (ou conditionnel)/ à terme ferme

Différents risques : de change, de crédit, de taux, actions (de portefeuille)
Différents instruments financiers : titres négociables, contrats à terme (qui portent sur des actifs financiers), bons trésors, certificats de dépôts,…

Les transactions sur les marchés financiers se font :

Au comptant | A terme | La chose | = | La quantité | = | Le prix | = | Le paiement/livraison :au moment de l’achat/vente l’opération se fait instantanément | Se fait à une date reculée :-pour se couvrir contre des risques (pas de mobilisations de fonds)-portent sur des contrats dont les sous jacents sont produits traités au comptant sur les marchés traditionnels |

La vente à découvert permet de traiter les sous jacents à terme, et de les vendre sans les posséder.

Un contrat à terme ferme est l’engagement d’achat/vente d’une quantité déterminée d’un produit financier à un prix fixé à la conclusion du contrat.
A l’échéance 2 solutions possibles :
-règlement + livraison physique
-paiement du différentiel

Les produits dérivés sont traités soit sur le ferme soit sur l’optionnel, et sur les marchés organisés ou de gré à gré.
On parle de futures sur les marchés organisés et de forward sur les marchés gré à gré.

Différences entre marché organisé et de gré à gré :
-chambre de compensation : notion de sécurité car l’intermédiaire agrée est réputé solvable.
-cotation publique (transparence)
-liquidité, les marchés OTC sont illiquides et les produits non standardisés
-risque de contrepartie pour le gré à gré
-appels de marge : dépôt de garantie à l’ouverture d’un compte, il faut couvrir les pertes potentielles en cas de baisse de valorisation.

Les intervenants : spéculateurs, couverture de risque, arbitragistes.

Risques/marché | Organisé | Gré à gré