dssssssssfsdles pays anglo-américains. En effet, les entreprises ne participent pas à son financement et le transfert des droits n'est pas possible. Au 1er janvier 2007, la Préfon comptait 370 000 affiliés, dont 80 000 retraités. Ses réserves, en 2007, s'élevaient à 8 milliards d'euros.
En France, ce sont les sociétés d'assurances et d'investissement (O.P.C.V.M.) qui occupent une place majeure parmi les investisseurs institutionnels. À eux seuls, les actifs gérés par les sociétés d'assurances représentaient 45,5 p. 100 du P.I.B. en 2004 (O.C.D.E.).
On distingue deux grandes catégories de fonds de pension dans les pays industrialisés et émergents : les fonds à prestations définies et les fonds à cotisations définies. Le premier dispositif prévoit que le commanditaire du fonds de pension (l'employeur) s'engage à verser aux adhérents, lors de leur départ à la retraite, une pension égale à un pourcentage de leur salaire préalablement arrêté sur la base du nombre d'années d'ancienneté. Dans le cas des fonds de pension à cotisations (ou contributions) définies, le financement s'effectue de façon mixte (cotisations salariales et patronales) et l'engagement ne porte que sur les cotisations. Les versements de l'employeur peuvent prendre la forme d'une somme
2. Évolution et stratégies d'investissement des fonds de pension
La déréglementation financière, l'évolution favorable de la fiscalité de l'épargne ainsi que l'incertitude pesant sur le financement futur des systèmes de retraite dans les pays de l'O.C.D.E. ont favorisé l'essor des fonds de pension. Le poids financier des fonds de pension ainsi que leurs stratégies d'investissement