Claire Charlet Maxime Kogge Pierre Lamelin Cédric Paulay

Marchés financiers Conférence de Madame Merle d’Aubigné

Exposé :

Le gouvernement d’entreprise
“The directors of companies, being managers of other people’s money than their own, it cannot well be expected that they should watch over it with the same anxious vigilance with which the partners in a private copartnery frequently watch over their own.” — Adam Smith, The Wealth of Nations, 1776.

Plan de l’exposé :
I. Définition et enjeux du « corporate governance » II. Evolution des pratiques. Comparaison internationale. III. Propositions et recommandations pour un meilleur gouvernement d’entreprise

Juin 2003

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Introduction
Le thème du « gouvernement d’entreprise » ou « corporate governance » a pris récemment une grande importance dans les préoccupations des chefs d’entreprise, des petits actionnaires, des hommes politiques ou des journalistes. Pour preuve, le gouvernement d’entreprise est constamment présent dans l’actualité. Les affaires récentes comme Rhodia (les actionnaires ont tenté de révoquer son PDG Jean-Pierre Tirouflet lors de l’Assemblée Générale annuelle), GlaxoSmithKline (à propos de la rémunération de ses dirigeants), le succès de l’ADAM (Association de Défense des Actionnaires Minoritaires) de Colette Neuville, ou encore les fameuses critiques de l’investisseur américain Warren Buffett à l’encontre du big-business montrent l’intérêt suscité par ce thème. De même, en France, la récente loi sur les « Nouvelles régulations économiques » (NRE) porte directement sur la gouvernance des entreprises. Sur le plan international, des organisations économiques, telles que l’OCDE ou la Banque Mondiale, ont pris position en matière de gouvernance. Enfin, on ne compte plus les articles scientifiques consacrés aux différents systèmes nationaux de gouvernance, notamment à leur réforme dans les anciens pays du bloc communiste. La question de la gouvernance semble désormais indissociable de