Les dividendes et leurs conséquences sur le CAC40
Economie - 22 mai 2009 - Auteur : ACGest
Vous n’êtes pas sans le savoir, la période actuelle est la période de distribution des dividendes, autrement dit le versement aux actionnaires d’une partie des bénéfices de la société sur laquelle ils ont investis. Quel impact a ce versement de dividendes sur le CAC 40 ? Voyons tout d’abord rapidement quelques bases sur les dividendes.
Toutes les sociétés (et leurs actionnaires surtout) ne sont pas logées à la même enseigne, à savoir que certaines ont une politique plus ou moins tournées vers le versement d’un dividende (également appelé coupon). Pour les plus généreuses, on parle de sociétés de rendement, avec des dividendes qui peuvent atteindre 4 à 6% de la valeur de l’action en période “normale”, parfois bien plus par les temps de crise que l’on connaît, avec des valorisations souvent très inférieures à la moyenne. D’autres préfèrent investir, rembourser leur dettes, et reversent moins à leur actionnaires. C’est une question de choix stratégique, ces décisions étant prises en assemblée générale, et pouvant très bien varier d’une année sur l’autre.
Aussi, il ne faut pas croire qu’il vaut mieux se tourner vers les sociétés de rendement plutôt que celles qui ne versent quasiment aucun dividende. Il ne sert non plus à rien d’acheter une action la veille de la distribution du dividende, en espérant faire une plus value facile et rapide : en effet, il n’existe pas de gain gratuits, et encore moins en bourse, et lorsqu’une société verse un dividende de 1 euro, son cours s’ajuste à la baisse automatiquement le lendemain matin, de telle sorte qu’il n’y ait pas d’écart de valorisation d’un portefeuille entre la veille du détachement du coupon et le jour même.
Pourquoi alors un dividende ?
L’intérêt est multiple : à l’instant t, celà permet déjà de “transférer” une plus-value boursière, imposée à 29%, vers un régime fiscal plus favorable (en tout cas tant que les dividendes