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Jean-Pierre Allegret Bernard Baudry

La relation banque-entreprise : structures de gouvernement et formes de coordination
In: Revue française d'économie. Volume 11 N°4, 1996. pp. 3-36.

Résumé Pour analyser les structures de gouvernement potentielles entre les banques et les entreprises, les auteurs étudient la pertinence du concept de quasi-intégration pour caractériser la relationbanque-entreprise. Trois formes pures de gouvernement banqueentreprise sont ainsi mises en évidence : le marché, la quasi- intégration et la hiérarchie. Des éléments descriptifs empruntés aux modèles allemands et japonais permettent de caractériser ces structures de gouvernement. Si, dans une relation de marché, l'incitation à court terme constitue la forme de coordination principale, dans la relationhiérarchique, c'est l'autorité. Enfin, dans la relation de quasi- intégration, trois formes de coordination se combinent, l'autorité, l'incitation et la confiance. Compte tenu de cette pluralité, la quasi-intégration constitue une forme organisationnelle efficiente, notamment pour les PME confrontées à l'incertitude et à la mutation des marchés. Abstract To analyse governance structures between banksand firms, the authors test the relevance of the concept of « quasi-integration » use in industrial economics to indicate an intermediate transaction between market and hierarchy. The criterion of information is here essential to study the relation between firms and banks. In a quasi-integration relationship, first information is shared and generates sunk costs, second the relation is a long termone, and last such a relation allow the firm to invest in innovative projects. Whereas in a market relationship, incentive is the principal form of coordination, in a hierarchy relationship, it is in fact authority. In the second part of the paper, we show that in a quasi-integration relationship, three forms of coordination are combined together : authority, incentive and trust. Because of thisplurality, such governance structure leads to efficiency, by reducing internal uncertainty that burdens the transaction between banks and firms, and by promoting adaptability and flexibility when the environment is changing.

Citer ce document / Cite this document : Allegret Jean-Pierre, Baudry Bernard. La relation banque-entreprise : structures de gouvernement et formes de coordination. In:Revue française d'économie. Volume 11 N°4, 1996. pp. 3-36. doi : 10.3406/rfeco.1996.1007 http://www.persee.fr/web/revues/home/prescript/article/rfeco_0769-0479_1996_num_11_4_1007

Jean-Pierre ALLEGRET Bernard BAUDRY

La relation banque-entreprise structures et formes :

de gouvernement de coordination

'analyse des systèmes de finance ment la relation banque-entreprise occupent une placecrois et sante dans la littérature économique. Deux tendances significa tives émergent de cette littérature. Un premier groupe d'analyses se développe autour des avantages relatifs de tel ou tel type de financement. Cette litt érature est particulièrement influencée par la partition tradition-

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Jean-Pierre Allegret, Bernard Baudry

nelle entre les systèmes anglo-saxons fondés sur les marchéset les systèmes germano-japonais fondés sur le crédit. La diversité des conclusions démontre qu'il n'existe pas, à l'heure actuelle, de consensus sur le type de financement optimal du point de vue de la croissance des entreprises. Ainsi, certains auteurs soul ignent les vertus du financement interne par rapport au fina ncement externe (Gertner, Stein et Scharfstein [1994]) : accroi ssement del'incitation à la surveillance dans la mesure où l'investisseur est aussi le propriétaire des entreprises à financer ; plus grande possibilité de redéployer les actifs dans la mesure où l'investisseur possède en fait un portefeuille d'unités de product ion. point de vue du seul financement externe, Allen [1993] Du souligne les gains attendus des financements décentralisés (les mar chés financiers)...
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