Pourquoi parle t'on de financiarisation de l economie

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  • Publié le : 6 juin 2010
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POURQUOI PARLE T ON DE FINANCIARISATION DE L ECONOMIE?

INTRO/

Le vaste mouvement de libéralisation des marchés qui s'est effectué vers la fin du 19e siècle a eu pour résultat une extension des échanges entre les différents pays du monde. L'extension de l'économie de marché à l'ensemble de la planète définit ce qu'on appelle la mondialisation.
Les frontières des territoires nationaux etles barrières douanières s'effacent peu à peu pour permettre une meilleure circulation des marchandises, des services et des capitaux étrangers.

De plus, ce phénomène s'accompagne d'une libéralisation sur le plan financier. Les transactions financières ont un poids de 6 000 milliards de dollars à la fin 2005, ce qui équivaut à près de 15% du PIB (Produit Intérieur Brut) mondial. On assiste àune augmentation des flux de capitaux qui sont de plus en plus mobiles et imposants donnant une importance croissante au développement des marchés financiers : on parle ainsi de financiarisation de l'économie.

Nous allons voir quels sont les causes et les limites de la financiarisation de l’Economie.

LES CAUSES/

Innovations et décisions publiques:

L'accélération de la mondialisation etde la financiarisation de l’Economie a pu être réalisée, depuis cinquante ans, grâce à des innovations technologiques, à des décisions publiques et à des initiatives privées.

Exemple:

- Le développement d’Internet a favorisé les transactions en ligne: la Bourse et la Banque en ligne (ex Boursorama Societe Générale, Cortal Consors BNPPARIBAS…)

- L'Europe monétaire (janvier 1999) afavorisé les mouvements de capitaux et ce grâce au projet SEPA (Single Euro Payments Area, Espace de paiement unique en euro). Il a pour objectif de permettre aux utilisateurs d'effectuer des paiements de détail en euro dans les mêmes conditions de fiabilité, de rapidité et de prix partout dans l'espace européen, aussi facilement que dans leur pays.

- Plan Monory 1970 et Plan Delors 1982 encouragel’Epargne en titres (obligation, actions)

Les 3 D

Cette financiarisation de l’économie a été portée par ce que l'on dénomme communément les 3D (économiste Henri Bourguinat):

- Déréglementation: désigne le processus d'assouplissement ou de suppression des réglementations nationales régissant, et restreignant, la circulation des capitaux (contrôle des changes, encadrement du crédit, etc.).Partie des États-Unis et du Royaume-Uni, elle s'est progressivement étendue à tous les pays industrialisés dans les années 1980.

Ex: 1979 Abolition de tout contrôle des changes en Grande-Bretagne et début de la déréglementation financière aux États-Unis.
1984 Loi bancaire en France. Dématérialisation des titres sur la place de Paris : les actions ou les obligations n'ont plus d'existencematérielle.

- Désintermédiation: désigne la possibilité offerte aux opérateurs désireux de placer ou d'emprunter des capitaux, d'intervenir directement sur les marchés financiers, sans être obligés de passer par ces intermédiaires financiers traditionnels que sont les banques. Dans des pays comme l'Allemagne ou la France, le financement des entreprises a longtemps été massivement intermédié,c'est-à-dire assuré par les banques ; mais la part du crédit bancaire dans le financement des entreprises a fortement diminué dans ces deux pays, passant des deux tiers à la fin des années 1970 à environ 50 % aujourd'hui.

Ex: 1985 En France, réforme du marché monétaire. Création des titres de créances négociables. Introduction des bons du Trésor standardisés. Ouverture du marché à tous lesinvestisseurs.

- Décloisonnement: désigne l'abolition des frontières segmentant les marchés financiers : segmentation des divers marchés nationaux, d'une part ; mais aussi segmentation, à l'intérieur d'un même pays, entre divers types de marchés financiers : marché monétaire, marché obligataire, marché des changes, marché à terme, etc. Aujourd'hui, les marchés financiers nationaux sont...
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