e profit est à la fois un moyen et un objectif dans l’analyse du comportement d’investissement des entreprises. C’est un moyen parce que le profit alimente l’autofinancement et facilite l’émission d’actions (l’entreprise est séduisante). C’est un objectif parce qu’il ne sert à rien d’investir si le projet n’est pas rentable.
Acheter des équipements nouveaux c’est engager une dépense pour en tirer un profit.
La comparaison des recettes anticipées et des dépenses anticipées après actualisation [1] des deux séries de flux commande la décision : si la valeur actuelle des recettes futures dépasse la valeur actuelle des dépenses prévues, l’investissement est rentable.
Si l’entreprise a plusieurs projets, elle comparera les résultats de chacun d’eux et lancera en premier celui dont le profit escompté est le plus élevé.
L’économiste français Edmond Malinvaud propose de tenir compte de cette contrainte de rentabilité en la corrigeant pour intégrer un coût d’opportunité. [2]
Lorsque les ressources financières de l’entreprise sont utilisées pour former du capital fixe, elles ne sont plus disponibles pour d’autres usages, par exemple des placements financiers.
Il y a donc un manque à gagner mesurable par le taux d’intérêt réel à long terme des marchés financiers (r).
- Pour mesurer la profitabilité l’INSEE calcule la différence entre le taux de rentabilité économique [3] et le taux d’intérêt réel à long terme des marchés financiers.
- Si la rentabilité attendue de l’investissement est inférieure à la rentabilité d’un placement financier sans risque la profitabilité est négative et l’investissement n’aura pas lieu.
- Lorsque la profitabilité est forte, la formation brute de capital fixe est stimulée.
Rentabilité et profitabilité des entreprises

Source : L’économie française 2010, OFCE La Découverte, 2009, page