Licence de Sciences Economies et de Gestion 2ème Année – Semestre n°4

ECONOMIE PUBLIQUE

Sujet : Le financement des retraites par capitalisation

Année : 2011-2012 Faculté des Sciences Economiques et Sociales (Université de Lille 1)

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INTRODUCTION

Les retraites sont au cœur de l’actualité avec le problème de leur financement. Celui-ci est confronté principalement à un problème démographique. Dans les pays développés, on assiste à un accroissement de l’espérance conjugué à un faible taux de fécondité qui conduit à un vieillissement de la population. On assiste à un déséquilibre entre les retraités et cotisants. Or, dans le mode de financement par répartition, cette situation pose une difficulté qui est : comment va-t-on financer les allocations des retraités alors que ces derniers sont plus nombreux que les cotisants ? Ainsi, ce mode de financement est de plus en plus contesté. Une solution alternative est proposée avec les retraites par capitalisation. On peut donc s’interroger si ce modèle répondra au problème démographique ainsi que son avenir au sein de la France. Pour mieux comprendre ce mode de financement, tout d’abord nous le présenterons à travers son mode de fonctionnement, puis nous verrons les enjeux de l’application du système de retraite par capitalisation et enfin nous étudierons la capitalisation en France et son avenir.

I. Le principe de fonctionnement de la capitalisation

Tout d’abord, nous allons présenter les retraites par capitalisation à travers une définition générale puis nous allons voir en détail son principe de fonctionnement.

La retraite par capitalisation fonctionne sur le principe d’accumulation d’un stock de capital par le futur retraité, sous forme d’épargne. Les cotisations de l’assuré alimentent un compte d’épargne retraite ou des fonds de pension investis en actifs financiers ou immobiliers. Les sommes épargnées seront reversées à l’assuré sous forme de capital ou de rente viagère lorsqu’il prendra sa