Aléa moral

informations. * L'agent voudra garder le pouvoir décisionnel qu'il peut tirer, notamment, de ses informations. Par conséquent, une telle relation présente des risques : * asymétrie de l'information (qu'elle soit volontaire ou non) * aléa moral (non-respect de l'ensemble des règles et accords passés) * antisélection (une asymétrie d'information trop importante peut inciter le principal à choisir par souci de rentabilité un bien ou service de moins bonne qualité, et l'agent à adopter

son avantage. un opportunisme ex post : L’agent va, dans ce cas, profiter de sa meilleure information ou de ses pouvoirs pour contourner le contrat ou mandat. C’est le risque (ou aléa) moral. Il n’est pas toujours facile de distinguer dans la pratique ce qui relève de la sélection adverse du risque moral, mais ces comportements sont fréquents et bien connus. Ainsi le dirigeant-agent risque de sélectionner et orienter l’information dispensée au principal (problème fondamental dans la qualité

l'assurance : il y faut un aléa. Dans les deux cas, on paye une petite somme, et si un événement rare se produit, on reçoit une grosse somme. La différence est que l'assurance couvre les risques "négatifs", de perte, et la loterie au contraire des risques positifs, spéculatifs. Il est important dans les deux cas que l'événement soit assez rare, et que, pour ce qui concerne l'assurance, le fait d'être assuré ne modifie pas les comportements face aux risques (aléa moral), sinon l'assureur n'équilibre

des Banques commerciales qui vont prendre plus de risques : par exemple elles vont prendre des risques excessifs sur leurs activités spéculatives. -> On parle alors du phénomène d'aléa moral : 1 des agents va modifier son comportement sans penser aux conséquences au niveau collectif... Pour Adam Smith l'aléa moral c'est « la maximisation de l’intérêt individuel sans prise en compte des conséquences défavorables de la décision sur l’utilité collective » C. Le problème des banques Too Big To Fail

1. L’organisation dans la théorie économique traditionnelle Les apports d’A. Smith en ce qui concerne l’organisation s’articulent autour de deux pôles : • d’une part l’organisation de la production • d’autre part la théorie des sentiments moraux Smith et l’organisation de la production A. Smith, avant Taylor, est à l’origine de la première grande réflexion sur l’organisation de la production (précurseur). Recherche sur la nature et les causes de la richesse des nations (1776). A. Smith

d’assurance et de finance • de contrats d’embauche • des produits d’occasion • du principe de précaution la valeur d’un bien n’est parfois pas connue avec certitude: présence d’incertitude et d’aléa asymétrie d’information entre acheteur et vendeur aléa moral Arthur Charpentier antisélection Economie de l’information et de l’incertain • Les grands auteurs sur les problèmes d’information Georges Akerlof Michael Spence 2001 2001 Arthur Charpentier Economie de l’information et de l’incertain

Michael Jensen et William Meckling, Theory of the firm: Managerial behavior, agency costs, and capital structure, Journal of Financial Economics, Vol 3, pp305–360 * 1979, Bengt Holmström, "Moral Hazard and Observability", Bell Journal of Economics, Vol 10, pp74-91 * 1982, Bengt Holmström, “Moral Hazard in Teams”, Bell Journal of Economics, Vol 13, pp324–340 * 1985, J. W. Pratt et R. J. Zeckhauser, Principals and Agents: The Structure of Business. Boston * 1987, * R. Schmidt

l'assurance : il y faut un aléa. Dans les deux cas, on paye une petite somme, et si un événement rare se produit, on reçoit une grosse somme. La différence est que l'assurance couvre les risques "négatifs", de perte, et la loterie au contraire des risques positifs, spéculatifs. Il est important dans les deux cas que l'événement soit assez rare, et que, pour ce qui concerne l'assurance, le fait d'être assuré ne modifie pas les comportements face aux risques (aléa moral), sinon l'assureur n'équilibre

un philosophe et économiste écossais des Lumières. Il reste dans l’histoire comme le père de la science économique moderne, et son œuvre principale, la Richesse des nations, est un des textes fondateurs du libéralisme économique. Professeur de philosophie morale à l’université de Glasgow, il consacre dix années de sa vie à ce texte qui inspire les grands économistes suivants, ceux que Karl Marx appellera les « classiques » et qui poseront les grands principes du libéralisme économique. La plupart des économistes

- IARD en cas de dommages ou de mise en cause de responsabilité(Incendie, accidents, risques divers)ou - vie en cas d'indemnisations liées à la vie humaine Le mécanisme de l'assurance ne modifie pas la probabilité de survenance du risque, sauf "moral hazard", c'est-à-dire anticipation de sinistre par le souscripteur entraînant un biais dans la sélection des risques. Le contrat organise le transfert de la garantie et du risque d'un agent économique, l'assuré, à un ou plusieurs autres ensemble d'assurés