Dividende

Capacités renouvelables en construction4 : 2,2 GW, plus haut historique Résultat net courant : 4 852 M€, +17,9%  Résultat net part du Groupe : 3 701 M€, +5,2%  Ratio d’endettement financier net sur EBITDA : 2,0x contre 2,1x au 31 décembre 2013  Dividende proposé au titre de 2014 : 1,25 €/action en numéraire, correspondant à 52% de taux de distribution5 et 58% hors rattrapage tarifaire  Objectifs financiers pour 2015 :  EBITDA Groupe6 : croissance organique de 0 à 3%  Ratio d’endettement financier

considérées : l’efficience faible lorsque l’information est représentée par l’ensemble des cours passés; l’efficience semi-forte lorsqu’on considère toutes les informations publiques disponibles (chiffres comptables, annonces d’opérations financières : dividendes, rachats d’actions, augmentations de capital, etc.) ; l’efficience forte lorsqu’on considère l’ensemble des informations existantes y compris celles non rendues publiques détenue par les « initiés ». Selon Fama (1991), un marché est efficient (informationnellement)

droit de voter à toute assemblée et de participer à l’élection des administrateurs. Chaque action correspond à une voix pour tout vote. Deuxièmement, il a le droit de participer dans les bénéfices de la société, plus précisément de recevoir tout dividende déclaré par l’entreprise. Troisièmement, il a le droit au reliquat des biens en cas de dissolution ou de liquidation de la société. Ensuite, la catégorie «B» est une action ayant comme valeur nominale de 100$. Les droits associés à son détenteur

synthèse : le bilan et le compte de résultat. Ces documents et leurs annexes contiennent les informations de base pour mesurer la performance financière. Il existe plusieurs indicateurs : la rentabilité, la profitabilité, l'autofinancement et les dividendes versés aux actionnaires.  La rentabilité C’est un indicateur qui représente la capacité d'une entreprise à réaliser des bénéfices à partir des moyens mis en œuvre.  _La rentabilité économique mesure l'utilisation des capitaux investis par l'entreprise sans

l'extérieur ; puis la recherche de l'équilibre par le recours à l'emprunt et/ou à l'apport de capitaux propres ; cette étape constitue le plan de financement avec financement. La prise en compte du service de la dette supplémentaire et/ou des nouveaux dividendes, contraint à plusieurs ajustements pour parvenir à l'équilibre. Il est alors possible de repérer les périodes au cours desquelles la trésorerie sera excédentaire ou déficitaire. Le plan de financement avant financement La première étape est

ils bénéficient d’un abattement de 100% pour éviter la double imposition. Non Imposable Dividendes Bonis de liquidation Intérêts statutaires Tantièmes ordinaires reçus Les gains de changes Il s’agit d’un produit financier exceptionnel Imposable Produits d’obligation, de bons de caisse et autres revenus assimilés sous forme de coupons reçus Ces revenus sont différents à les dividendes, ils sont imposables par leurs montants bruts Imposable Les écarts de conversion Ils

Socialement veulent-ils dire la même chose ? - Les salaires : revenu du travail dont bénéficient ceux qui ont un emploi salarié - Les profits et les revenus financiers : rémunération du capital ( si on a entreprise, actions en bourse on nous verse dividende acquis ) / fruit de l'achat et la vente de capital, d'action ( spéculation, j'achète puis je vend ) - Les rentes : posséder de l'immobilier par exemple où on reçoit le loyer. ( pas de production, juste de la propriété ) - Éléments de redistribution

actif de la force de vente   démarchage agressif Un centre de formation intégré et une des de salaire, compétences, Des clients mécontents à cause d’un moyenne d’âge des salariés jeune   Une entreprise intégrée 2008 (résultat et dividende par action)  Un partenariat avec fournisseur. son principal de Une rentabilité globale en baisse depuis  Une faible part de l’actionnariat salarié  Pas d’autonomie financière  Un endettement croissant et excessif (> 100 %) à partir

Investissements + Cessions d'actifs = Flux de trésorerie disponible avant impôt - Charges financières nettes des produits financiers - Charges exceptionnelles nettes des produits exceptionnels - Impôt sur les sociétés + Augmentation de capital - Dividendes versés = Désendettement net 23 Section 2- Les prévisions de la trésorerie : Le budget de trésorerie 24 1. Définition du budget de trésorerie  C’est un état, un tableau de bord  Applicable à tous les commerces et à toutes les industries

1986‐2011 : le titre surperforme le marché depuis la privatisation 30,33 € au 28/05/12 05‐12 Saint‐Gobain : + 33% par rapport au CAC 40 Depuis début 2012 30,33 € au 28/05/12 Saint‐Gobain : + 6% par rapport au CAC 40 + 7% par rapport au STOxxConstr. Le dividende : un rendement net régulier et attractif Dividende net  (en euros) Rendement net sur cours  au 31/12 (%) Rendement moyen : 2,9 % Rendement total pour l’actionnaire au 28/05/2012 :  30,33 € Rendement total (TSR) depuis fin 1986 + 9,3 % par an depuis fin 1991 + 9