Titrisation

 La titrisation des créances Encadré par: Pr.Mr.A. ELHAJJAMI Réalisé par: BoudiyarAsmae LebedariImane Année universitaire 2011- 2012 Introduction La logique de la libéralisation et de la mondialisation touche aujourd’hui tous les secteurs de l’économie aussi bien sur le plan national qu’international. Des mutations importantes ont changé le paysage économique et politique planétaire. Depuis plusieurs

DEUXIEME PARTIE : LA TITRISATION DES CREANCES HYPOTHECAIRES : EST-ELLE UN INSTRUMENT DE REFINANCEMENT EFFICACE ? Depuis plusieurs années le système financier international est entré dans une phase de profondes mutations qui a été déclenché par deux forces principales : la déréglementation et les nouvelles technologies. Sous l’effet de ces deux forces combinées, on a ainsi assisté à une véritable explosion de la sphère financière et à une floraison de nouvelles activités

3 – La titrisation de créances1 La titrisation de créances (ou ABS – Asset Backed Securities) est une technique financière utilisée par les banques pour transformer des actifs illiquides en titres liquides. Il s’agit d’une opération financière adossée à un portefeuille d’actifs à des fins de financement et/ou de transfert de risques. Elle donne lieu à une émission de titres sur les marchés de capitaux, adossés à des actifs sous-jacents (asset-backed). Certaines opérations de titrisation sont faites

كلمة السيد محافـظ البنك المركزي العراقي الدكتور سنان محمد رضا الشبيبي حــــــــول (( دور السلطات الرقابية في التخفيف من المخاطر المصرفية والمالية كمساهمة في المؤتمر المصرفي العربي السنوي لعام 2009 الذي ينعقد في الجمهورية اللبنانية – بيروت تحت عنوان الاستثمار العربي البيئي في ظل نظام اقتصادي عالمي مستجد )) اصحاب المعالي والسعادة والسمو السيدات والسادة الحضور الكرام السلام عليكم نشكركم على دعوتكم الكريمة لنا للمشار كة في هذا المؤتمر المصرفي الذي جاء انعقاده في فترة ما بعد الازمة المالية

La première courroie de la crise réside dans le phénomène de la titrisation de créances. La titrisation est l'opération financière, méconnue de l'emprunteur, par laquelle une banque revend ses créances sur des marchés spécialisés, souvent groupées avec d'autres valeurs. Ce qui lui permet à la fois de se refinancer et de réduire son risque. La titrisation est devenue un phénomène courant depuis le début des années 2000. Les créances titrisées sont rachetées par des investisseurs (fonds d'investissements

deuxième partie, nous verrons comment cette crise s’est propagée à travers le monde entier. Et enfin, en troisième partie, nous verrons pourquoi et comment les banques et les assurances, qui ont investi dans les subprimes par l’intermédiaire de la titrisation de ces crédits à risques, ont été elles aussi touché par cette crise. Première partie : Le déclanchement de la crise Le déclenchement de la crise est dû à deux phénomènes : un taux d’intérêt très instable et des prix de l’immobilier très bas

Sommaire Introduction I. Les Sociétés de gestion ………………………………………………………. II. Rôle du Conseil Déontologique des Valeurs Mobilières …… III. OPCR : Organismes de Placement en Capital-risque …………… IV. FPCT: Fonds de placements collectifs en titrisation …………………… V. OPCVM : Les organismes de placement collectif en valeurs mobilières …………………………………………………………….. Conclusion Introduction Le marché financier marocain a connu un mouvement de modernisation important, dans le but de faire passer le

900 000€ en plus des 100 000€ déjà disponible à des investisseurs sur Wall Street, cela lui permettra de proposer 9 prêts supplémentaires, et donc de gagner non pas 10 000€ mais 100 000€ (moins le taux d’intérêt versés aux investisseurs). II. La titrisation des prêts hypothécaires 1 Les prêts hypothécaires En voyant l’augmentation du nombre de crédit immobilier accordé par les banques aux ménages, beaucoup d’investisseurs américains souhaitent eux aussi « rentrer dans la partie ». C’est là que le prêt

les chocs. Pour réduire leur exposition au risque et pour trouver des ressources nécessaires à la poursuite de leur activité de financement, ces sociétés vont se décharger de leurs créances immobilières à risque par des opérations de titrisation. Titrisation : vendre à un tiers des actifs représentatifs de créances cela permet la transformation de ces crédits en titres qui vont être cédés sur le marché financier à des investisseurs. En d'autre termes, ces sociétés vont vendre leurs créances

chute des valeurs sur les marchés financiers. III – La titrisation Le déclencheur de la crise se situe dans un sous-compartiment du marché immobilier américain. Les établissements spécialisés dans le crédit « subprime » ont été directement et logiquement touchés. Mais c’est la mutation opérée depuis une quinzaine d’années avec ce que l’on appelle la titrisation qui permet de comprendre pourquoi et comment la contagion s’est opérée. La titrisation consiste à transformer des crédits distribués par une