Analyse financiere

Pages: 25 (6246 mots) Publié le: 5 juin 2013
partie 5

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L’analyse financière

Partie 5 : L’Analyse Financière
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L’environnement financier Les équilibres financiers fondamentaux Les soldes intermédiaires de gestion et les ratios Approche par la trésorerie potentielle d’exploitation Elaboration du tableau de financement Conclusion et perpectives
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L’analyse financière

L'analysefinancière
L'analyse financière est un volet important du rapport de gestion. Elle met en exergue la dynamique des flux et des cycles financiers, permettant de mieux cerner les incidences des événements et des décisions budgétaires. Tout en reprenant des concepts traditionnels de l'analyse financière tels que les valeurs du bilan et des ratios, il s'agit d'étudier les mouvements de trésorerie au moyendu tableau de financement.

L’environnement financier
L’analyse financière met en lumière la dynamique des flux et des cycles financiers, permettant de mieux cerner les conséquences des événements et des décisions budgétaires. Ces informations sont d’autant plus importantes que la mise en œuvre de la T2A implique le recours à des méthodes de gestion très différentes fondées sur le recours auconcept de capacité d’autofinancement comme pour les entreprises du secteur industriel et commercial. En effet, au budget classique, va se substituer dès 2006 l’état prévisionnel des recettes et des dépenses (EPRD). Il est important de noter que cette analyse financière de l’année 2004 est fondée sur les charges et produits constatés à la fin de l’exercice. Elle ne prend pas en considération lescharges non-comptabilisées à la clôture. Ce report de charges, estimé à 7 682 355 67 devra être comptabilisé sur l’exercice 2005.

Les équilibres financiers fondamentaux
Les valeurs bilantielles sont respectivement : Le fonds de roulement d’investissement (FRI), Le fonds de roulement d’exploitation (FRE), Le fonds de roulement net global (FRNG), qui est l’addition du FRI et du FRE, Le besoin defonds de roulement (BFR), La trésorerie nette (TN).

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LE FONDS DE ROULEMENT D’INVESTISSEMENT (FRI)
Le FRI représente la différence entre les emplois de long terme figurant au bilan (immobilisations et charges à répartir) appelés également "biens stables" et les ressources de long terme autrement nommées "financements stables". Ces financements stables se composent des éléments suivants :Apports Excédents affectés à l’investissement Subventions d’investissement

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L’analyse financière

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partie 5

Dettes financières Amortissements Provisions pour dépréciation des actifs immobilisés Le FRI est à l’issue de l’exercice 2004 négatif pour un montant de - 14,40 M . La traduction concrète de ce chiffre est l’impossibilité de financer la totalité des investissements par desressources de long terme

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Comme on le voit, le FRI reste constamment négatif depuis l’année 2000. Malgré une remontée en 2002, due à la mise en réserve d’excédents de l’exercice, il n’arrive jamais à un niveau positif considéré en théorie comme nécessaire. L’atteinte en 2003 d’un chiffre considéré comme préoccupant a conduit le CHU à souscrire en 2004 un emprunt de long terme pour un montantde 20 M . A noter cependant que le maintien d'un niveau raisonnable de FRI négatif permet à l'établissement de bénéficier d'un effet "taux" avantageux. En effet, les taux d'intérêts payés sur la ligne de trésorerie sont actuellement plus bas que les taux des emprunts à long terme.

LE FONDS DE ROULEMENT D’EXPLOITATION (FRE)
Le FRE est constitué de la différence entre les actifs stablesd’exploitation et les financements stables d’exploitation. Les actifs sont constitués essentiellement des éléments suivants : Report à nouveau déficitaire Créance dite " de l’article 58 "

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L’année 2004 a vu l’inscription de 545 610 en report à nouveau déficitaire. Cependant la principale composante de ce bloc demeure la créance dite "de l’article 58" par référence au décret du 11 août 1983 qui a...
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