Chapitre 12 – Le choix d’un portefeuille
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Plan
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Choix et optimisation de portefeuille
Combinaison d’un actif risqué et d’un actif sans risque
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Combinaison de deux actifs risqués
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la droite de couple risque-rentabilité le portefeuille efficient le degré de corrélation des rentabilités des deux actifs la frontière efficiente

Stratégie de portefeuille
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la combinaison optimale d’actifs risqués les proportions actif risqué / actif sans risque
1

Choix et optimisation de portefeuille
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Choix de portefeuille = étude de l’allocation optimale de la richesse d’un individu en équilibrant risques et rentabilités.
 Sensu stricto
 Lato sensu

Pas de stratégie unique, mais des principes généraux.
 Couple risque-rentabilité.
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1

26/11/2013

Choix et optimisation de portefeuille
Optimisation de portefeuille = démarche de combinaison de plusieurs actifs, risqués ou non, dans le but de dégager la rentabilité la plus élevée possible, à risque constant.
Deux étapes

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Constituer un portefeuille d’actifs risqués, qui soit une combinaison optimale d’actifs risqués.
Mixer ce portefeuille avec un actif sans risque.

Démarche

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Pour la facilité de l’exposé, supposons d’abord que le portefeuille d’actifs risqués est déjà constitué.

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IAG-LSM
CORE
G. A. TESOLIN
Louvain School of Management
Chapitre 12 – Le choix d’un portefeuille
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Plan
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Choix et optimisation de portefeuille
Combinaison d’un actif risqué et d’un actif sans risque
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Combinaison de deux actifs risqués
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la droite de couple risque-rentabilité le portefeuille efficient le degré de corrélation des rentabilités des deux actifs la frontière efficiente

Stratégie de portefeuille
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la combinaison optimale d’actifs risqués les proportions actif risqué / actif sans risque
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26/11/2013

Combinaison d’un actif risqué et d’un actif