Cash flow
Capacité d'Autofinancement (CAF)
Ce concept a été proposé et défini par les autorités comptables françaises lors de la mise en place du plan comptable 1984. La Capacité d'autofinancement (CAF) aurait dû remplacer la notion de marge brute d'autofinancement (MBA) qui correspondait au référentiel comptable précédent. Mais nous constatons que le concept de MBA reste utilisé par de nombreux analystes : MBA et CAF sont souvent utilisées et considérées comme synonymes. La capacité d'autofinancement, dont la mesure est dérivée des soldes intermédiaires de gestion, permet d'identifier le potentiel de ressources internes dégagé par l'activité de l'entreprise. Destinée à figurer dans le tableau de financement ou le tableau de flux de trésorerie, la CAF est mesurée hors produits de cessions d'actifs qui sont présentés distinctement dans les ressources. Deux approches différentes sont proposées pour mesurer la CAF : - A partir de l'excédent brut d'exploitation. On en soustrait les charges et ajoute les produits donnant lieu à des flux financiers et non encore intégrés dans ce solde intermédiaire : autres charges et produits, éléments financiers, éléments exceptionnels, impôt sur les bénéfices. - A partir du résultat net. On lui retranche au contraire les produits ""calculés"" reprises d'amortissement et de provisions et on ajoute les dotations aux amortissements et provisions. Cette deuxième approche est la plus souvent utilisée car elle est très proche de la définition de la MBA. La CAF reste une mesure comptable du flux de liquidité potentiel ""cash flow"". Ainsi même si la CAF a la nature d'une ressource interne, rien ne permet d'affirmer que cette ressource a été disponible au cours de la période. L'augmentation du besoin en fonds de roulement, peut en effet ""consommer"" cette ressource qui n'est donc que potentielle.

subprime

Le "subprime" (ou "crédit à risque") désigne le marché des crédits accordés à des ménages qui n'ont pas accès aux crédits