Chapitre 3 – Le Marché Monétaire

Avec le développement de l'activité et des échanges économiques, les agents ont besoin d'une quantité croissante de moyens de paiement.
L'offre de monnaie est le plus souvent la conséquence d'une offre de crédit par les banques ou d'une monétisation des titres de créance sur les ANF (ménages, entreprises), sur l'Etat ou sur l'extérieur. Déterminée par les comportements respectifs des banques, de la BC et du secteur non bancaire.
Cette offre de monnaie repose sur un processus de création monétaire connue par « les crédits font les dépôts ».

I. L'offre de monnaie

Le pouvoir de transformation des créances en moyen de paiement est exclusivement détenu par les institutions financières, principalement les banques.

1) Les mécanismes de création monétaire

La création monétaire met toujours en relation deux catégories d'acteurs : les ANF et les AF qui seuls ont le pouvoir de création monétaire.
Cette création est assurée par 3 types d'agents : les banques commerciales, la banque centrale (BCE et la Banque de France) et le Trésor public.

a. Les banques commerciales

A l'origine, les banques ne prêtaient qu'à hauteur d'un montant de monnaie métallique détenu par leurs actifs. Ainsi lorsque un dépôt d'or était effectué pour une durée d'un an, la banque pouvait prêter cette somme pour une durée inférieure. Les banques se sont aperçues que les stocks de monnaie métallique (or et argent) ne descendaient jamais en dessous d'un certain seuil puisqu'une partie de l'argent prêté revenait dans leurs caisses sous forme de dépôt.
Les banques décidèrent alors de prêter une nouvelle fois ces encaisses et donc d'accorder de nouveaux crédits. Sans prendre trop de risque puisque les dépôts se reconstituaient dans les comptes de nouveaux emprunteurs. Chaque déposant considérait ces dépôts comme disponibles alors qu'ils étaient à l'origine de nouveaux crédits. On dit alors qu'il y a une création monétaire puisque les moyens de paiement dont pouvaient