ROYAUME DU MAROC
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HAUT COMMISSARIAT AU PLAN
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INSTITUT NATIONAL DE STATISTIQUE ET D’ECONOMIE APPLIQUEE

RAPPORT
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Valorisation d’une société d’assurance
Embedded value

Préparé par : BELHAJ Karima OUALI Soukaina HANNOUDA Amal KHOUZAIMI Ghizlane ISSOUANI Salaheddine ES-SALHI Asmae AITSSI Naima ANINE Fatimazahra

Sous la direction de : OULIDI Abderrahim

Année universitaire : 2010-2011

Sommaire Introduction : 4 Bref aperçu sur le bilan : 5 I. Méthodologie de la valorisation d’une société d’assurance-vie : 5 1. La méthode de Gordon Shapiro : 5 2. La méthode de Bates : 6 3. La méthode du Cash flow : 7 4. L’actif Net Comptable : 7 5. L’actif Net réévalué : 8 6. Le goodwill : 8 7. La juste valeur : 8 8. L’Embedded Value ou la valeur intrinsèque : 9 9. L’Appraisal Value : 10 II. Application de l’Embedded Value au calcul de la valeur d’une société d’assurance vie : 10 1. Données de la société : 10 2. Le compte de résultat : 10

Introduction :

Dans le monde des entreprises, la valorisation s’avère primordiale pour attester de la solvabilité potentielle et du bon fonctionnement d’une société. Elle est spécialement utile dans le cas du cottage en bourse, du rachat ou encore de la fusion entre plusieurs sociétés.
La valorisation est donc un outil de gestion dont les méthodes sont multiples. Ici nous allons nous concentrer sur l’Embedded value et les concepts qui s’y rattachent. Dans cette optique, nous essayerons tout d’abord d’exposer la partie théorique de la chose à savoir un très bref aperçu