FIN2020 Travail Not 1
945 mots
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Travail Noté #1Problème 1 : L’achat d’un compresseur
a) Déterminez la VAN espérée et l’écart type de la VAN du projet d’investissement
E [] =
E [] = (-10 000)0.2 + (0)0.2 + (10 000)0.2 + (20 000)0.2 + (30 000)0.2
E [] = 10 000$
Donc, la VAN espérée sera de 10 000$
σ2 [] = )2 Prk σ2 [] = (-10 000 – 10 000)2 0.2 + (0 – 10 000)2 0.2 + (10 000 – 10 000)2 0.2 + (20 000 – 10 000)2 0.2 + (30 000 – 10 000)2 0.2 = 200 000 000
σ [] = = = 14 142.14
L’écart type de la VAN du projet serait donc de 14 142.14
b) Calculer le coefficient d’enrichissement correspondant
CE =
CE=
CE= 0.71
c)
Probabilité d’avoir une VAN négative sera donc telle que :
Pr [ < 0] = 1 - Pr [> 0] = 1 – Pr [ > z0] où z0 =
Comme :
Pr [ > 0] = Pr [ > ] = Pr = 0.7611
Alors :
Pr [ < 0] = 1 – 0.7611 = 0.2389
La probabilité d’avoir une VAN négative sera donc de 0.2389 ou 23.89%
d)
Tout d’abord, les dirigeants se limitent à un risque de 10%, tandis que le projet analysé offre un risque de 23.89%. Le projet est très risqué avec une probabilité d’enrichissement aussi basse. Il vaudrait mieux attendre un meilleur projet d’investissement avant de faire quoi que ce soit, afin de ne pas perdre d’argent dans un projet non viable à court terme.
Problème 2 Le choix entre deux machines
a) E [] = – C
Projet 1
E [] = (40 000)0.10 + (50 000)0.20 + (60 000)0.40 + (70 000)0.20 + (80 000)0.10 = 60 000
Projet 2
E [] = (10 000)0.15 + (30 000)0.20 + (50 000)0.30 + (70 000)0.20 + (90 000)0.15 = 50 000
La VAN espérée du Projet 1 est de 60 000 et celle du projet 2 est de 50 000. σ [] = – C
Projet 1 σ [] = [(40 000 – 60 000)20.10 + (50 000 – 60 000)20.20 + (60 000 – 60 000)20.40 + (70 000 – 60 000)20.20 + (80 000 – 60 000)20.10]1/2 = 10 954.45
Projet 2 σ [] = [(10 000 – 50 000)20.15 + (30 000 – 50 000)20.20 + (50 000 – 50 000)20.30 + (70 000 – 50